Статья на тему "Синергия. Механизмы капитализации предприятия «Analpa»"

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»

Факультет онлайн обучения

Направление подготовки: Экономика

РАБОТА: МЕХАНИЗМЫ КАПИТАЛИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ «ANALPA»

Студент
(Фамилия, имя, отчество ) (подпись)

Руководитель
(Фамилия, имя, отчество) (подпись)

Москва 2019

Оглавление
Введение 3
Глава 1 Теоретические аспекты капитализации предприятий 6
1.1 Понятие, виды и роль капитализации на предприятии 6
1.2 Методы капитализации 11
1.3 Факторы, влияющие на стоимость предприятия 23
Глава 2 Анализ капитализация «ANALPA» 28
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия 28
2.2 Анализ финансового состояния предприятия 30
2.3 Капитализация предприятия путем оценки рыночной стоимости 38
Глава 3 Разработка стратегии повышения капитализации «ANALPA» 50
3.1 Предлагаемые механизмы повышения капитализации предприятия 50
3.2 Стратегия повышения капитализации организации 52
3.3 Эффект от внедрения предложенной стратегии 60
Заключение 70
Список использованной литературы 73
Приложения 76

Введение
На практике нами неоднократно наблюдалось явление, когда владельцы предприятия и руководящие им менеджеры расходились в оценках текущих и дальнейших перспектив развития бизнеса. При этом если для менеджеров часто основным показателем успеха компании являются достижения в операционной деятельности, то для владельцев бизнеса важным является ещё и рыночная капитализация (то есть стоимость их собственности) причём не, только в текущий момент, но и на стратегическую перспективу.
Оценка стоимости бизнеса (предприятия) – это процесс, в ходе которого оценщик проделывает ряд операций, связанных с содержанием цели оценки, параметров объекта и выбранных методов оценки.
Тема мирового финансового кризиса, начавшегося в августе 2008 года и продолжившимся новым скачком в декабре 2015 года, непосредственно затронуло многие предприятия. Данный кризис поставил перед собственниками организаций очень сложный выбор либо продолжать или все же прекращать свою деятельность на рынке. Так же кризисная ситуация не обошла стороной и оценочную деятельность поставив под сомнение универсальности подходов в оценке. Сейчас же требуется более детальное и профессиональное погружение в условия задания оценки. Необходимо рассматривать все варианты развития кризисной ситуации в каждом оцениваемом предприятии.
В сложившейся ситуации дефицита ликвидности, выражение cash is the king является очень актуально. Время кризиса — это пора для входа на рынок более эффективного в будущем бизнесом. Производить инвестирование в тот или иной бизнес, инвестор надеется на получение прибыли не только из текущей деятельности, но и из роста капитализации бизнеса. И если вдруг инвестор собирается быть мажоритарным акционером, то, больше стоит ориентироваться на текущую деятельность, а если инвестор решил быть миноритарным акционером, то ему стоит придерживаться роста капитализации бизнеса.
Во время кризиса работа оценщика становится сложнее, чем до возникновения кризиса. Всегда при составлении отчёта об оценке бизнеса, оценщик делает допущения и предложения для дальнейшего развития. В пределах этих допущений и предложений было легче прогнозировать, так как имелись различные данные Министерства Экономики Российской Федерации на 5-10, а то и на 20 лет вперёд. Можно было на их основе строить прогнозы и давать оценку денежным потокам в рамках доходного подхода. Теперь же в период кризиса оценщику приходиться опираться на собственное суждение, а значит принимать на себя большую ответственность. На сегодняшний день никто не может дать прогнозы, как касаемо кризиса, так и в отношении текущего времени – ещё спад или уже депрессия.
Исходя из изложенных аргументов так и обосновалась актуальность данной темы. Важность решения данной темы стало основанием для определения целей и задач данного исследования.
Цель – определить рыночную стоимость предприятия «ANALPA» и предложить возможные варианты повышения стоимости бизнеса.
В соответствии с целью в работе были решены следующие задачи:
- систематизирована исходная информация о финансовой деятельности
«ANALPA» для проведения оценки;
- проведён анализ исходной информации, сгруппированы полученные данные, составлен краткий обзор общеэкономической ситуации;
- рассмотрены возможности применения сравнительного, доходного и затратного подходов к оценке стоимости предприятия;
- рассчитана рыночная стоимость «ANALPA» доходным и затратным подходами;
Объектом работы является предприятие
«ANALPA».

Предметом работы является определение рыночной стоимости предприятия «ANALPA».
Для проведения исследования были использованы общетеоретические методы, а также сопоставление и измерение.
Базой данных представленного исследования послужили данные бухгалтерской отчётности, статистические материалы и публикации российских информационно-аналитических повторяющихся изданий, в том числе Центрального Банка Российской Федерации, монографии зарубежных и российских авторов. Прежде всего, таких как П. А. Ватника, И.Я. Бирманом, О.Ю. Шмидтом.
Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованных источников.

Список использованной литературы
1. Об оценочной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс]: Федер. Закон РФ от 29.07.1998 г. N 135 – ФЗ. (в редакции от от 28.11.2018)
2. Об акционерных обществах [Электронный ресурс]: Федер. Закон РФ от 29.12.1995 г. N 208 – ФЗ (в ред. от 04.11.2019 г.).
3. Об утверждении стандартов оценки [Электронный ресурс]: Постановление Правительства РФ от 06.07.2001 г. N 519
4. Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (ред. от 21.02.2018) [Электронный ресурс]: Приказ Минфина РФ от 29.01.2003 г. N 10
5. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие / М.С. Абрютина. – Москва: Дело, 2016. – 232 с.
6. Айвазян, С.А. Стратегии бизнеса : аналитический справочник / С.А.
Айвазян, О.Я. Балкинд, Т.Д. Баснина. - Москва: КОНСЭКО, 2015. – 334 с.
7. Алико, Дж. Оценивая машины и оборудование: учебник / Дж. Алико
– Москва: «Экмос», 2016. – 119 с.
8. Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов: / Р. Брейли, С. Майерс. - Москва: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2018. – 1008 с.
9. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса: учебник / С.В. Валдайцев. – Москва: Проспект, 2014. – 576 с.
10. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса: учебник 2-е изд. / С.В. Валдайцев. – Москва: Проспект, 2014. – 360 с.
11. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса: учебное пособие 3-е издание / С.В. Валдайцев - Москва: ТК Велби, 2018. – 576 с.
12. Валдайцев, С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: учебное пособие для вузов / С.В. Валдайцев. – Москва: КНОРУС, 2016. - 720 с.
13. Гофинкель, В.Я. Экономика предприятия: учебник / В.Я. Гофинкель, Е.М. Купряков. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. - 367 с.
14. Григорьев, В.В. Оценка предприятий. Имущественный подход: учебник / В.В. Григорьев, И.М. Островкин. – Москва: Дело, 2016. – 224 с.
15. Григорьев, В.В. Оценка предприятий: теория и практика: учебное пособие / В.В. Григорьев, М.А. Федотова . – Москва: ИНФРА, 2017. – 224 с.
16. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса: учебник / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова. – Москва: Финансы и статистика, 2016. – 510 с.
17. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса: учебник / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова – Москва: Финансы и статистика, 2015. – 750 с.
18. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса: учебник / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова – Москва: Финансы и статистика, 2017. – 387 с.
19. Грязнова, А.Г. Оценка бизнеса: учебник / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова – Москва: Финансы и статистика, 2019. – 511 с.
20. Грязнова, М.А. Федотова. – Москва: Финансы и статистика, 2018.
– 493 с.
21. Десмонд, Г.М. Руководство по оценке бизнесам : учебник / Г.М. Десмонд, Р.Э. Келли. – Москва: РОО, 2018. – 286 с.
22. Есипов, В. Оценка бизнеса: учебник / В. Есипов, Г. Маховикова, В. Терехова. – Санкт - Петербург: Питер, 2016. – 416 с.
23. Ильина, Л.И. Разработка методологии финансового обеспечения развития системы потребительской кооперации: учебник / Л.И. Ильина – Сыктывкар: Коми книжное издательство, 2016. – 234 с.
24. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия: учебник / А.И. Ковалев. – Москва: Центр экономики и маркетинга, 2016. – 216 с.
25. Ковалев, А.И. Как оценить имущество предприятия: учебник /
А.И. Ковалев. – Москва: Финстатпром, 2016. – 320 c.
26. Ковалев, А.П. Оценка стоимости имущества промышленного предприятия: учебник / А.П. Ковалев. – Москва: Станкин, 2018. – 374 c.
27. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – Москва: OOO ТК Велби, 2017. – 486 с.
28. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: учебник / В.В. Ковалев. – Москва: Станкин, 2000. – 258 с.
29. Косорукова, И.В. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебник / И.В. Косорукова, А.С. Бакалов. – Москва: OOO ТК Велби, 2015. – 540 с.
30. Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление: учебник
/ Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. – Москва: ЗАО «Олимп- бизнес», 2017. – 576 с.
31. Кошкина, В.И. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса) : / В.И. Кошкина. – Москва: ИКФ "Экмос", 2017– 944 с.
32. Кошкина, В.И. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса) : / В.И. Кошкина. – Москва: ИКФ "Экмос", 2016– 762 с.
33. Рутгайзер, В.М. Оценка стоимости бизнеса: учебное пособие / В.М. Рутгайзер – Москва: Инфра-М, 2019. – 312 с.
34. Рутгайзер, В.М. Оценка стоимости бизнеса: учебное пособие 3-е издание / В.М. Рутгайзер - Москва: Маросейка, 2018. – 432 с.
35. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – Минск: Новое знание, 2019. - 688с.
36. Севостьянова, А.В. Особенности оценки, развития и управления территориями поселений: монография / А.В. Севостьянова. – Москва: ГУЗ, 2017. – 64 с.
37. Симонова, Н.Е. Оценка бизнеса: теория и практика: учебник / Н.Е. Симонова, Р.Ю. Симонов. – Ростов – на - Дону: Новое знание, 2016. – 356 с.
38. Ушаков, Е.П. Рыночная стоимость фирмы: принципы и методы оценки: учебник / Е.П. Ушаков. – Москва: ЦЭМН РАН, 2016. - 643 с.
39. Федотова, М.А. Сколько стоит бизнес? Методы оценки: учебник / М.А. Федотова. – Москва: Перспектива, 2019. – 720 с.
40. Филиппов, Л.А. Оценка бизнеса: учебное пособие / Л.А. Филиппов. – Москва: Перспектива, 2019. – 720 с.
41. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа: учебное пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - Москва: ИНФРА-М, 2016. – 574 с.
42. Шпилевская, Е.В Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебное пособие / Е.В. Шпилевская, О.В. Медведева - Москва: Феникс, 2016.
– 352 с.
43. Щербаков, В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): учебное пособие 3-е издание / В.А. Щербаков, Н.А. Щербакова. - Москва: Феникс, 2018. – 288 с.
44. Коупленд, Т. Управление стоимостью компании / Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. // Вестника McKinsey. – 2016. - №1. – 52 с.
45. Кузнецов, Н.В., Оценка эффективности открытых акционерных обществ на основе показателей стоимости бизнеса / Н.В. Кузнецов // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2017. - № 34. – 78 с.
46. Лейфер, Л.А. Оценка компании. Анализ различных методов при использовании доходного подхода / Л.А. Лейфер, С.В. Вожик. // Материалы конференции "Потенциал роста стоимости российских предприятий".- 2019.- 765 с.
47. Маренков, Ф. Концепция управления стоимостью предприятия
/Ф. Маренков, В. Демшин. //Управление компанией. – 2017 - № 4. – 54 с.
48. Толкач, В. Новое измерение в финансах – управление стоимостью. / В. Толкач // GAAP.RU– теория и практика финансового учёта.
– 2016. – 74 с.
49. Черемушкин, С. Оценка риска портфельного инвестора. / С. Черемушкин // GAAP.ru – теория и практика управленческого учёта. – 2017.
– 90 с.
50. Чиркова, Е. Как оценить бизнес по аналогии / Е. Чиркова // Альпина Бизнес Букс - 2015. – 68 с.