Дипломная работа на тему "Синергия | Слияния и поглощения как инструмент управления стоимостью бизнеса"

Работа на тему: Слияния и поглощения как инструмент управления стоимостью бизнеса
Оценка:Хорошо.
Оригинальность работы на момент публикации 50+% на антиплагиат.ру.
Ниже прилагаю все данные для покупки.
https://studentu24.ru/list/suppliers/Anastasiya1---1326

Описание работы

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»

Факультет ОНЛАЙН ОБУЧЕНИЯ
Направление подготовки: Финансы и кредит '


ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ БИЗНЕСА


Москва 2018 г.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение 5
1. Теоретические аспекты изучения слияний и поглощений……………. 8
1.1. Определение, сущность, классификация сделок слияния и поглощения компаний…………………………………………………… 8
1.2. Особенности слияний и поглощений в Российском бизнесе и в
зарубежной практике 19
2. Анализ действующей практики реализации проектов слияния и поглощения в различных областях 26
2.1. Анализ мирового и российского рынка сделок слияний и
поглощений 27
2.2. Анализ отечественного рынка сделок слияний и поглощений в финансовом секторе 30
2.3. Использование механизма слияния и поглощения компаний в целях
повышения стоимости бизнеса 34
3. Направление совершенствования оценки стоимости бизнеса при процессах слияния и поглощения 43
3.1. Слияние и поглощение как фактор управления стоимостью
компании на примере ПАО «ФосАгро» 43
3.1.1 Информация о предприятиях, участвующих в сделке 44
3.1.2 Оценка стоимости бизнеса предприятий до поглощения 52
3.1.3 Оценка экономического эффекта от сделки 61
3.2. Разработка статистической методики оценки стоимости бизнеса в 98
рамках осуществления политики интеграции на промышленных предприятиях РФ 66
3.3. Совершенствование методов оценки стоимости банковских сделок
слияния и поглощения 83
Заключение 91
Список использованных источников 64
Приложения 98

ВВЕДЕНИЕ
В условиях динамично меняющегося рынка и возрастающей конкуренции перед компаниями стоит задача поиска новых решений, отвечающих вызовам времени, которые позволят им оставаться на плаву и не быть разорёнными или поглощёнными другими более сильными игроками. Одним из таких решений можно назвать процесс слияний и поглощений, получивший в мировой экономике аббревиатуру M&A.
В настоящее время, для сохранения и развития бизнеса требуется его реорганизация. Следует отметить, что с 2015 года мировой рынок сделок слияния и поглощения (M&A) постепенно снижался и по итогам 2017 года в сравнении с 2016 потерял 3% по объему и 8% по количеству, а в сравнении с 2015 снижение 19% и 12% соответственно. Тем не менее, в ряде регионов наблюдается рост. Лидерами среди стран по объему сделок и положительной динамике рынка стали страны Западной Европы, Восточной и Центральной Азии, а так же положительную динамику демонстрирует Россия, показав лучший результат с 2014 года.
Учитывая постоянное изменение рынка сделок M&A, а особенно наметившийся рост в России, вопрос их эффективности очень важен, т.к. не мало сделок M&A не оправдывают своих вложений и ведут к неоправданным затратам и к отставанию в своем развитии объединившихся компаний в сравнении с другими субъектами рынка. Данная проблематика была показана проведенными исследованиями PriceWaterhouse и Mergers&Acquisitions Journal. В связи с этим вопросы эффективного анализа предстоящих сделок M&A можно считать перспективными и актуальными. Таким образом, вопросы влияния сделок слияния и поглощения на стоимость бизнеса можно попытаться изучить в данной работе.
Инвестиционная политика компании, управление доходами и расходами, разработка планов стратегического развития компании являются
одними из важных вопросов принятии решения по сделкам слияния и поглощения, которые основываются в большинстве случаев на экономическом анализе компаний. Однако, одной из основных проблем является отсутствие универсальной концепция анализа данных по сделкам. Поэтому проведение предварительного анализа предстоящих сделок M&A на динамично меняющемся рынке становится жизненно необходимым.
К настоящему времени написано множество трудов по анализу сделок слияния и поглощения в различных странах и отраслях экономики в основном акцентирующих внимание на вопросах управления интегрированной компанией. Вопросам же анализа финансовой эффективности, влияния в итоге на стоимость бизнеса и возможным рискам по проводимым сделкам M&A уделяется меньше внимания. При этом получению прибыли в краткосрочной перспективе отдается предпочтение и не оценивается изменение стоимость самого бизнеса.
Целью настоящей работы является исследование особенностей слияния и поглощения в российском бизнесе и их влияние на стоимость бизнеса.
Для достижения данной цели требуется ответить на рядом вопросов:
- Проанализировать теоретические аспекты M&A транзакций, выявить основные мотивы сделок, классифицировать сделки.
- Дать определение эффекта синергии, изучить способы оценки эффективности сделок по слиянию и поглощению.
- Проанализировать текущее состояние российского M&A рынка в целом и в финансовом секторе.
Объектом исследования определен отечественный и зарубежный рынок сделок M&A. Предметом исследования является оценка увеличения стоимости компании от синергетического эффекта, в результате проведенных сделок M&A.
Область изучения сделок M&A практически безгранична, и охватить всю ее в пределах одной работы не возможно. Поэтому основное внимание будет уделено вопросу возможности управлять стоимостью бизнеса

посредством сделок слияния и поглощения. Остальные же вопросы будут затронуты вскользь или будут опущены вовсе, что ни в коей мере не умоляет их важности и нужности.
Представляемая работа имеет три главы: теоретическая, аналитическая и практическая.
Первая глава посвящена теоретическим основам, дающим определение понятий сделок M&A, раскрывающим их сущность, дающим определенную классификацию, выявляющим особенности мирового и российского рынка слияний и поглощений.
Вторая глава носит аналитический характер, позволяя оценить рынок сделок слияния и поглощения, как на мировом рынке, так и на российском. Так же рассматривается механизм оценки стоимости бизнеса при процессах слияния и поглощения.
Третья глава посвящена практической стороне вопроса и основным практикам влияния слияний и поглощений на стоимость компаний и их бизнеса, а так же вопросам необходимости совершенствования методов оценки результатов сделки.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ (в редакции от 03.12.2015 г.) (с изменениями и дополнениями)
2. Федеральный закон от 30.11.2011 № 371-ФЗ «О федеральном бюджете на 2014 год и на плановый период 2015 и 2016 годы».
3. Федеральный закон "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 N 395-1.
4. Налоговым кодексом Российской Федерации является часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и вторая часть от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с поправками и дополнениями).
5. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. - М.: Юрист, 2015. - 368 с.
6. Алексашенко С. Может ли слабый рубль укрепить экономику России? // Эксперт. - 2013 год - №19.
7. Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. - М., 2014.
8. Болотин Б. Мировая экономика на 100 лет / МЭ и МО. - 2016. - №9.
9. Болотин Б. Социально-экономические показатели Запада и России / МЭ и МО. - 2013. - №8.
10. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения: Proc. Пособие. - М., 2013 год.
11. Власова О. Дружественное расширение // Эксперт. - 2013. - № 16.
12. Власова О., Кокшаров А. Дом без крыши // Эксперт. - 2014. - №21. - С. 15-22.
13. Вознесенская Н.Н. Иностранные инвестиции: Россия и мировой опыт. - M., 2016
14. Глобальная без границ // Российская политика. - 2016. - №6.
15. Годин А.М., Максимова Н.С., Подпорина И.В. Бюджетная система Российской Федерации: учеб. - Москва: Издательско-торговая корпорация
«Дашков и К», 2016. - 568с.
16. Григорян С. Организационно-правовые основы и особенности ВТО / / Экономика и право. - 2014. - №2.
17. Гуров И.П. Мировая экономика: Учебник -2-е изд. M: Omega-L, 2012.
18. Гутник В., Подколзина И. ЕВРОЛАНД: экономическое развитие новой группировки // Мировая экономика и международные отношения. - 2013. - № 8.
19. Долгосрочный прогноз развития российской экономики на 2007-2030 гг. Институт экономического прогнозирования Российской академии наук.
20. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020года. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 17.11.2008. №1662-Р
21. Леонов О. В преддверии торговой войны // Эксперт. - 2012. - № 13. - С. 52.
22. Мартынов А.С. Среднесрочное прогнозирование социально- экономического развития региона. Автореферат диссертации. Для соревнований уч. Изобразительное искусство. C. E. M., 2016
23. Международная экономика: Учебник / Овчинников Г.П. - Санкт- Петербург.: Издательство Михайлова В.А., 2013 - 384 с.
24. Международные валютно-финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красота. - М., 2015.
25. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. - M., 2010
26. Мировая экономика: учеб. / Под ред. Профессор А.С. Булатова. - М.: ЭКОНОМИСТ, 2010
27. Михайлов Д. Евро и формирование единого рынка финансовых и банковских услуг в Европе. // Мировая экономика и международные отношения. - 2014. - №10.
28. Мовсесян А.Г. Изменения в системе мировой экономики // Экономист. - 2013. - № 12.
29. Мовсесян А.Г. Иррационально-эволюционный подход к развитию мировой экономики // Вестник Московского государственного университета.
- 2011. - №3.
30. Мовсесян А.Г. Кризисные явления в мировой экономике. - Экономист. - 2011. - №7.
31. Молотников А.Е. Слияния и поглощения. Российский опыт. – Вершина.– 2006.
32. Мясникова Л. Новый глобальный проект / МЭ и МО - 2016. - №3.
33. Национальное рейтинговое агентство.
34. Оболенский В. Внешняя торговля России: ставки крайне высоки, товарное содержание такое же // ME & MO, 2012.
35. Орешкин В. Состояние и перспективы развития мировых товарных рынков // МЭиТО, 2014.
36. Основы внешнеэкономических знаний / Под ред. И.П. Фаминский. - M., 2015
37. Пабров М. Международные экономические, валютно-финансовые отношения. - М., 2013 год
38. Петров В., Гришин П. Уловка МВФ // Эксперт. – 2012. – №15.
39. Пефтиев В. Развивающийся мир: глобализация и регионализация / МЭ и МО. – 2014. – №7.
40. Покровская В.В. Организация и регулирование внешнеэкономической деятельности: Учебник. – М.: Юрист, 2014. – С. 334–351.
41. Предприятие Mooddy’s Analytics.
42. Приписнов В. Основные сдвиги в мировой хозяйственной конъюнктуре// МЭ И МО, 2012.
43. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу. Распоряжение Правительства РФ от19.01.2013г. №38-Р
44. Путин В.В. О наших экономических задачах. Газета «Ведомости» № 15 2012 г.
45. Роджабова З.К. Мировая экономика: Учебник М. Инфа-М, 2010г.
46. Росс С. «Основы корпоративных финансов». – Лаборатория Базовых Знаний. – 2000.
47. Роуз, Питер С. «Банковский менеджмент». Учебник. – Дело. – 1997.
48. Рязанцев С. Трудовая миграция в СНГ: тенденции и проблемы регулирования // МЭ и МО. – 2014. – №11.
49. Сильвестров С. Мировое хозяйство: новые тенденции развития // Российский экономический журнал. – 2012. – №8.
50. Смородинская Н. Анализ мирового опыта организации свободных экономических зон. Практические ориентиры для России. Информационно- аналитические материалы ЦБ РФ. – М. – 2013 – № 3.
51. Теплова Т.М. «Корпоративные финансы». Учебник. – Юрайт. - 2013
52. Фридман Л. Глобализация: развитые и развивающиеся страны // МЭ и МО. – 2010. – №10.
53. Фридман Л. О Многовариантности международных экономических сопоставлений //МЭ и МО. – 2014. – № 12.
54. Хейфец Б. Тандем реаниматоров // Эксперт. – 2012. – №6.
55. Цапенко И. От иммиграционного контроля к управлению миграционными процессами // Мировая экономика и международные отношения. – 2011. – №10.