Пример/образец дипломной работы МФЮА

Готовая дипломная работа (ВКР) МФЮА можно использовать как пример/образец для написания своей работы. В конце статьи предоставим саму работу, чтоб вы её могли скачать и посмотреть оформление.

В данной статье вы можете скачать/ посмотреть образец- пример дипломной работы (ВКР) МФЮА. Работа была сдана в 2022 году. Подойдет как пример и для 2023 года.

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ МФЮА

Кафедра

Экономика и менеджмент

Специальность

38.02.04 Коммерция (по отраслям)

К ЗАЩИТЕ

^{(РЕКОМЕНДОВАНО / НЕ РЕКОМЕНДОВАНО)}

Заведующий кафедрой

канд.экон.наук, доцент

^{(ученая степень, ученое звание)}

^{(подпись)}

^{(И.О. Фамилия)}

« ___ » ____________ 202_ г.

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

дипломная работа

На тему:

^{(тема выпускной квалификационной работы)}

Обучающийся:

« ___ » _______ 202_ г.

^{(подпись)}

^{(инициалы, фамилия)}

Индивидуальный номер

группа

^(ИНС)

^{(шифр группы)}

Руководитель

« ___ » _______ 202_ г.

^{(подпись)}

^{(уч. степень, уч. звание, инициалы, фамилия)}

Москва - 2022

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ МФЮА

Кафедра

Экономика и менеджмент

УТВЕРЖДАЮ

Заведующий кафедрой

канд.экон.наук, доцент

(ученая степень, ученое звание)

Е.Е. Родина

(подпись)

(И.О. Фамилия)

« ___ » ____________ 202__ г.

ЗАДАНИЕ НА ВЫПУСКНУЮ КВАЛИФИКАЦИОННУЮ РАБОТУ

дипломная работа

Обучающийся:

(фамилия имя отчество обучающегося)

(подпись)

Тема:

(тема выпускной квалификационной работы)

Срок сдачи:

« ___ » _______ 202_ г.

Исходные данные:

статистическая и аналитическая информация, первичная

документация объекта и предмета исследования

(исходные материалы, статистические и аналитические данные, отчетный период)

Оглавление расчетно-пояснительной записки:

Введение.

Глава 1.

Глава 2.

Глава 3.

Заключение. Список использованных источников. Приложение.

Рекомендуемая литература:

учебно-методическая и нормативно-правовая

литература, периодические издания по теме исследования

(методические пособия, периодические издания, нормативная литература по теме исследования)

Руководитель

(ученая степень, ученое звание, фамилия, имя, отчество)

(подпись)

Задание получил

« ___ » _______ 202_ г.

(подпись)

(инициалы, фамилия)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 4

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ КРИЗИСОВ В ОРГАНИЗАЦИИ 8

1.1 Антикризисное управление на предприятии: понятие, роль и функции 8

1.2 Методы и методики диагностирования кризисов в организациях 13

1.3. Разработка и внедрение антикризисной программы организации 20

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ АО «СЕЛАНЕЗ СЕЙЛЗ РУС» 22

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 22

2.2. Анализ финансового состояния АО «Селанез Сейлз Рус» 24

2.3. Оценка вероятности банкротства 34

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ АО «СЕЛАНЕЗ СЕЙЛЗ РУС» 39

3.1. Экономико-правовой аспект реализации антикризисных мероприятий 39

3.2. Программа восстановления финансово-хозяйственной деятельности предприятия и ее планируемые результаты 43

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 53

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 57

ПРИЛОЖЕНИЯ 62

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика объективно определяет условия возникновения и развития механизмов регулирования процессов, обеспечивающих экономическую жизнеспособность предприятий.

Судьба предприятий, отраслей и секторов экономики зависит от характера и структуры потребностей рынка, способности их прогнозировать и соответствующей степени реагирования. Неравномерное экономическое развитие, колебания производства и продаж, резкие колебания финансового рынка следует рассматривать не как сочетание неблагоприятных ситуаций (хотя для отдельного предприятия это может быть так), а как общую тенденцию, присущую рынку.

Следует отметить, что в мире нет ни одной организации, которая так или иначе в своей производственной и хозяйственной деятельности не испытывала кризисных явлений, экономических и финансовых проблем, нередко приводящих к банкротству. Руководство организаций, органы государственной и муниципальной власти сталкиваются с задачей предотвращения кризисных явлений и обеспечения стабильного положения организаций, поскольку банкротство одних организаций часто приводит к ухудшению состояния (платежеспособности) многих других, порождая так называемый "эффект домино", который также может негативно сказаться на качестве жизни населения и экономике страны в целом.

Задача предотвращения кризисов или смягчения их воздействия на организационную работу возможна с помощью системы мер, которая за рубежом называется "кризис- менеджмент", а в России - "антикризисное управление". Организации всех форм собственности (государственной, муниципальной, частной и др подвержены кризисным явлениям на протяжении всего жизненного цикла. В связи с этим очень актуальна проблема управления организациями в таких условиях.

Актуальность выбранной темы исследований заключается в том, что, разрабатывая эффективную антикризисную систему управления, можно вовремя предостеречь бизнес от принятия неправильных решений и избежать угрозы банкротства, а при необходимости нейтрализовать последствия кризисных ситуаций.

Все это будет способствовать повышению конкурентоспособности предприятий и, в конечном итоге, приведет к благоприятному развитию экономики всего государства.

Сущность экономических, в том числе финансовых, кризисов отражена в трудах известных ученых: К. В. Балдина, Б. Е. Бродского, Е. В. Броило,Н. П. Гапоненко, В. В. Глущенко, Е. П. Жарковской, А. Т. Зуба, А. М. Литовских, Е. Ю. Макеевой, Р. А. Попова, О. В. Португаловой, В. И. Орехова, В. А. Самородского, И. А. Хлусова, И. К. Шевченко и др.

Исследованием их симптомов занимались: З. А. Авдошина, И. Н. Герчикова; факторов – Э. М. Коротков, Г. В. Савицкая; последствий – И. М. Карасева, Н. В. Колчина, И. К. Ларионов, Э. С. Минаев, В. П. Панагушин, Г. Б. Поляк, М. А. Ревякина, И. Б. Ромашова.

Изучение содержания антикризисного менеджмента и его приемов нашло отражение в работах Г. З. Базарова, И. Т. Балабанова, Л. П. Белых, Л. С. Бляхмана, А. Г. Грязновой, В. И. Грушенко, Г. В. Клименкова, И. А. Продченко, Э. А. Уткина, Л. В. Фомченковой, Дж. Ван Хорна и др.

Значительный вклад в исследование вопросов анализа финансового состояния организации, как одного из ключевых направлений антикризисного финансового управления, внесли А. И. Алексеева, И. А. Бланк, О. Г. Дмитриева, В. В. Ковалев, Е. С. Стоянова, А. Д. Шеремет и др.

Методические аспекты диагностики и антикризисного прогнозирования с разной степенью полноты нашли отражение в трудах зарубежных исследователей: Э. Альтмана, У. Бивера, М. Голдера, Ж. Лего, Ж. Конана, М. Тафлера, Г. Спрингейта, Л. Фульмера, а также отечественных ученыхэкономистов: В. Р. Банка, О. П. Зайцевой, Г. Г. Кадыкова, Р. С. Сайфулина и др.

Целью настоящего исследования является разработка системы антикризисных процедур, применение которой при опоре на экономико-правовые инструменты могло бы обеспечить оздоровление бизнеса и предотвратить его банкротство.

В соответствии с поставленной целью в рамках исследуемой проблемы определены следующие задачи:

– Исследовать антикризисное управление, как комплекс диагностических, профилактических и реабилитационных мероприятий;

– Изучить методические подходы к диагностике финансового состояния и прогнозированию банкротства

– Проанализировать технологию антикризисного управления: предупреждение банкротства и преодоление кризисной ситуации

– Определить процедуры банкротства в системе антикризисного управления;

– Выявить причины и условия развития кризиса финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

– Оценить использование правовых процедур банкротства для преодоления состояния неплатежеспособности;

– Сформировать комплекс тактических и стратегических мероприятий по преодолению кризиса и предотвращению банкротства предприятия.

Объектом настоящего исследования является предприятие, находящееся под угрозой банкротства - АО «Селанез Сейлз Рус».

Предметом исследования выступает совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования и реализации механизма антикризисного управления.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов, законодательные и инструктивные материалы Правительства РФ по вопросам проведения процедур банкротства, формирования и реализации антикризисного механизма в управлении предприятиями.

В ходе обработки и анализа накопленных данных был использован комплекс методов экономических исследований, объединенных системным подходом к изучению проблемы.

Научная новизна исследования состоит в формировании и научном обосновании теоретико-методических и практических направлений развития механизма антикризисного управления в организации, успешная реализация которых позволяет повысить его качество.

Наиболее важные результаты исследования заключаются в следующем:

– в теоретическом аспекте интерпретирована сущность финансового кризиса субъекта хозяйствования как ситуации, при которой невозможно дальнейшее его функционирование в связи с критическим нарушением закономерностей перераспределения финансовых ресурсов, в том числе из-за их нехватки в рамках прежней модели финансового управления, повышающая информационную открытость и значимость антикризисного менеджмента исходя из корреляции векторов стратегической динамики организации с ее текущим финансовым положением;

– структурированы элементы механизма антикризисного управления, включающие кадровую, информационную, контрольную составляющие и антикризисный инструментарий, ориентированные на последовательное применение профилактических или антикризисных процедур, операций и методов с целью воздействия на финансовое состояние организации в рамках четко определенной стратегии.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в том, что его фундаментальные положения и результаты могут применяться организацией при построении собственного механизма антикризисного управления.

Непосредственное практическое значение имеют представленный в работе альтернативный инструментарий восстановления финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ КРИЗИСОВ В ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Антикризисное управление на предприятии: понятие, роль и функции

Антикризисное управление представляет собой комплекс инструментов внешних и внутренних воздействий на предприятие, как проявляющее еще только слабые признаки кризисного состояния, так и уже находящееся в кризисном состоянии. Наиболее полным является определение антикризисного управления, данное профессором А.Г. Грязновой в книге «Антикризисный менеджмент»:

«Антикризисное управление – такая система управления предприятием, которая имеет комплексный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и приумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы».

Итак, определение антикризисного управления предполагает:

- предварительную диагностику финансового состояния и причин возникновения кризисной ситуации на предприятии;

- анализ внешней среды и потенциала конкурентных преимуществ предприятия для выбора стратегии его развития;

- бизнес-планирование повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления предприятия;

- разработку процедур финансового оздоровления предприятия и системы контроля над их реализацией;

- процедуры антикризисного управления и контроль над их проведением.

Основной целью антикризисного управления являются разработка, и реализация мер, направленных на предотвращение возникновения негативных явлений, приводящих к кризисному состоянию предприятия, обеспечение его финансовой устойчивости и прочного положения на рынке.[8. C. 24]

Можно отметить, что эффективность антикризисного управления обуславливается способностью фирмы конструктивно реагировать на изменения, угрожающие ее нормальному функционированию.

Эта способность не зависит от того, осуществляется процедура банкротства или возникает лишь ее потенциальная угроза.

И в том, и в другом случае необходимо своевременное применение антикризисных решений, совокупность которых и представляет собой антикризисное управление.

Осуществление антикризисного управления на основе единой методической базы позволяет обеспечить качественное и эффективное управление предприятиями.

В глубинных причинах разразившегося кризиса лежит много различных факторов. Данные факторы можно разделить на две основные группы:

1) Внешние (не зависящие от деятельности предприятия);

2) Внутренние (зависящие от деятельности предприятия).

Внешние факторы возникновения кризиса можно в свою очередь подразделить на следующие подгруппы:

- социально-экономические факторы общего развития страны;

- рыночные факторы;

- прочие внешние факторы[12. C.26].

Внутренние факторы возникновения кризиса:

- управленческие (высокий уровень коммерческого риска, недостаточное знание конъюнктуры рынка, неэффективный финансовый менеджмент, плохое управление издержками производства, отсутствие гибкости в управлении, недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности и др.);

- производственные (необеспеченность единства предприятия как

имущественного комплекса, устаревшие и изношенные основные фонды, низкая производительность труда, высокие энергозатраты, перегруженность объектами социальной сферы и т.п.).

- рыночные (низкая конкурентоспособность продукции, зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей и прочие).

Конечно, все вышеперечисленные факторы могут лежать в основе кризиса предприятия, но большее влияние на состояние предприятия оказывают управленческие факторы. Именно неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современных предприятий проблеме, препятствующей их эффективному функционированию в условиях сложившихся рыночных отношений.

Но в то же время очевидно, что реализация системы антикризисного управления подразумевает, что борьба предприятий за выживание в кризисных условиях потребует взаимосвязи организационных, правовых, финансовых и управленческих аспектов, использования возможностей и избежание угроз как внутренней, так и внешней среды.

Промежутки между началом и завершением кризиса бывают разной длительности. С одной стороны есть продолжительные, слабо ускоряющиеся кризисные процессы, с другой стороны существуют неожиданно возникающие кризисные процессы, высокой интенсивности и с коротким сроком развития. Кризис может абсолютно неожиданно проявиться во время гармоничного развития предприятия и носить характер непреодолимой катастрофы или возникнуть в соответствии с предположениями и расчетами. Но в редких случаях кризис появляется неожиданно, то есть без какого-либо предупреждения для специалистов предприятия.

Для своевременного обнаружения симптомов кризиса необходимо знание и понимание его структуры и классификации.

Кризисы можно классифицировать по различным критериям. Возможно использование следующей классификации:

- кризис стратегического развития предприятия;

- кризис на стадии жизненного цикла предприятия;

- агрегированное состояние кризиса;

- степень угрозы целям предприятия.

Далее рассмотрим классификацию по целям предприятия, находящегося под угрозой несостоятельности в связи с кризисом. Это позволит в дальнейшем определить стратегический кризис/кризис стратегий, кризис результатов и кризис ликвидности (рис. 1.).[38. C. 70]

Рисунок 1 - Виды кризисов по целям предприятия

О кризисе стратегий/стратегическом кризисе речь идет тогда, когда потенциал развития предприятия, который мог бы быть использован в течение продолжительного времени, существенно поврежден, исчерпан и/или нет возможности создать новый. Причины стратегического кризиса различны, к примеру, это упущенное технологическое развитие, или отставание от него, неадекватная изменяющимся требованиям рынка стратегия маркетинга.

Кризис результатов/результативный кризис, или еще возможно его назвать оперативный кризис, описывает состояние, при котором предприятие имеет убытки и из-за постоянного уменьшения собственного капитала движется к ситуации дефицита баланса/превышения обязательств над стоимостью имущества.

Примером причин, вызывающих кризис результатов, могут являться: потери, как последствие отсутствия потенциала развития предприятия, недостаточная эффективность оперативных мероприятий или менеджмента, который не в состоянии в достаточной мере использовать для повышения доходов потенциал развития предприятия.

При кризисе ликвидности из-за увеличивающихся убытков предприятию грозит потеря платежеспособности или платежеспособность уже отсутствует.

В дополнении к этому предприятию грозит опасность дефицита баланса/превышения пассивов над активами.

Для выработки мер по своевременному упреждению и предотвращению приближающихся кризисных ситуаций, а также (в случае их возникновения) по их преодолению необходимо знание структуры и закономерностей развития кризисного процесса.

На рисунке 2 представлены основные фазы кризисного процесса.[44. C. 52]

Рисунок 2 - Структура кризисного процесса

К стратегическому кризису приводит отсутствие или недостаточное развитие системы стратегического управления на предприятии, в частности:

- отсутствие четкой структуризации стратегических целей предприятия;

- разработка стратегии предприятия не рассматривается как важнейший этап планирования, тесно связанный с другими этапами внутрифирменного планирования;

- ориентация высших руководителей на решение оперативных и текущих задач в ущерб стратегическим.

Углубление стратегического кризиса приводит к возникновению тактического кризиса, внешними признаками которого являются: сокращение масштабов деятельности; снижение доли рынка, уменьшение прибыли; сокращение численности персонала и т.д.

Дальнейшее развитие кризисного процесса обнаруживается в росте задолженности предприятия, ухудшении показателей ликвидности, а также показателей финансовой устойчивости. В результате кризисный процесс переходит в следующую фазу - фазу кризиса обеспеченности.

Кризис обеспеченности может иметь следствием временную или длительную хроническую неплатежеспособность предприятия. Состояние неплатежеспособности, убыточности финансово-хозяйственной деятельности свидетельствуют о том, что предприятие находится под угрозой банкротства, которое не обязательно наступает неотвратимо.

Для вывода предприятия из кризиса и предотвращения банкротства необходимо разработать и реализовать комплекс организационных и финансовых мер по оздоровлению финансового положения предприятия-должника.

1.2 Методы и методики диагностирования кризисов в организациях

Кризисные ситуации, для преодоления которых не было принято соответствующих превентивных мер, могут привести к чрезмерному разбалансированию экономического организма предприятия с соответствующей неспособностью продолжения финансового обеспечения своей деятельности, что может иметь следствием банкротство.

Модели прогнозирования кризиса позволяют выполнить своевременную диагностику финансового состояния предприятия и увидеть зачатки начинающегося кризиса задолго до его наступления. [14. C. 80]

Методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческой организации заранее, ещё до появления её очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные циклы коммерческих организаций в рыночной экономике коротки (4 - 5 лет). В связи с этим коротки и временные рамки применения в них антикризисных стратегий, а в условиях уже наступившего кризиса организации их неприменение может привести к банкротству.

Указанные методики должны позволять использовать различные антикризисные стратегии заранее, ещё до наступления кризиса коммерческой организации, с целью предотвращения этого кризиса.

Для предотвращения кризиса большое значение имеет своевременное обнаружение признаков предстоящей кризисной ситуации.

Традиционно количественная диагностика экономической состоятельности предприятия базируется на анализе его финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ финансовой отчетности позволяет определить абсолютные и относительные отношения статей по сравнению с началом отчетного периода. Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста.

Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение величины собственного оборотного капитала, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должен увеличиваться в динамике собственный оборотный капитал, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников, путем расчета удельного веса отдельных статей в итоговых показателях. Вертикальный анализ предполагает иное представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Можно выделить две основные черты вертикального анализа:[17. C. 54]

1) переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

2) относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово – хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Наибольшую популярность в практике диагностики финансово - экономической состоятельности предприятия получил метод коэффициентов.

Финансовые коэффициенты описывают пропорции между различными статьями отчетности.

Достоинствами финансовых коэффициентов является простота расчетов и исключение влияния инфляции, что особенно актуально в долгосрочном аспекте.

Суть метода заключается, во-первых, в расчете соответствующего показателя и, во-вторых, в сравнении этого показателя с какой- либо базой.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности компании, нуждающиеся в дополнительном анализе. Впрочем, дополнительный анализ может и не подтвердить предварительную негативную оценку.

Коэффициентный подход к диагностике финансового состояния предприятия – наиболее прост и нагляден, требует минимума исходной информации и в силу вышеперечисленных преимуществ является наиболее популярным. [23. C. 80]

Метод коэффициентов, бесспорно эффективный при диагностике финансового состояния предприятия и прогнозировании банкротства, имеет три существенных недостатка.

Во-первых, компании, испытывающие трудности, всячески задерживают публикацию своих отчетов, и, таким образом, конкретные данные могут годами оставаться недоступными.

Во-вторых, даже если данные и сообщаются, они могут оказаться "творчески обработанными". Для компаний в подобных обстоятельствах характерно стремление обелить свою деятельность, иногда доводящее до фальсификации.

Третья трудность заключается в том, что некоторые соотношения, выведенные по данным деятельности компании, могут свидетельствовать о неплатежеспособности, в то время как другие – давать основания для заключения о стабильности или даже некотором улучшении. В таких условиях трудно судить о реальном состоянии дел.

Таким образом, коэффициентный подход к диагностике финансового состояния, хотя прост и нагляден, явно недостаточен. Очевидно, что не стоит ограничивать финансовый анализ расчетом и оценкой значений отдельных коэффициентов, увеличивая вероятность ошибок и снижая объективность анализа.

Формирование «набора» коэффициентов или системы критериев нашло отражение в составлении многофакторных моделей диагностики финансового состояния и прогнозирования банкротства предприятий.

Многофакторные модели, разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих финансовое состояние коммерческой организации. На их основе рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов.

«Импортные» модели Э. Альтмана и У. Бивера содержат значения весовых коэффициентов и пороговых значений комплексных и частных показателей, рассчитанные на основе американских аналитических данных шестидесятых и семидесятых годов. В связи с этим они не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учёта, налогового законодательства и т.д.

Отечественные дискриминантные модели прогнозирования банкротств на основе Z-счета представлены двухфакторной моделью М.А. Федотовой, пятифакторной моделью Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой и др.

Недостатками данных моделей являются переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению финансовой отчетности.

Сильной стороной такого подхода является его способность сочетать ключевые характеристики отчета о прибылях и убытках и баланса в единое представительное соотношение. Так, компания, получающая большие прибыли, но слабая с точки зрения баланса, может быть сопоставлена с менее прибыльной, баланс которой уравновешен. [40. C. 117]

Можно также использовать в качестве механизма предсказания банкротства цену предприятия. На скрытой стадии банкротства начинается незаметное, особенно если не наложен специальный учет, снижение данного показателя по причине неблагоприятных тенденций как внутри, так и вне предприятия.

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств (требования банков, акционеров и других вкладчиков средств). Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.

Целесообразно рассчитывать цену предприятия на ближайшую и долгосрочную перспективу. Условия будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы (хотя в экономике всегда остается место для непрогнозируемых скачков).

Метод балльной оценки можно выделить как самостоятельный методический подход, представляющий собой количественное заключение на основе анализа качественных характеристик. Метод основан на сравнении признаков уже обанкротившихся компаний с таковыми же признаками "подозрительной" компании. За последние годы опубликовано множество списков обанкротившихся компаний. Некоторые из них содержат их описание по десяткам показателей. К сожалению, большинство списков не упорядочивают эти данные по степени важности и ни в одном не проявлена забота о последовательности. Попыткой компенсировать эти недостатки является метод, именуемый А-счетом Аргенти.

Официальная методика предусматривают последовательное выполнение следующей аналитической процедуры:

1) Расчет и анализ коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности анализируемого предприятия-должника:

- коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника;

- коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость должника;

- коэффициентов, характеризующих деловую активность должника (рентабельности активов, нормы чистой прибыли).[23. C. 180]

Установленный набор коэффициентов не объемен, но рассчитываются они поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства; анализируется и динамика их изменений.

2) Анализ хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных рынках:

- анализ внешних условий деятельности;

- анализ внутренних условий деятельности;

- анализ рынков, на которых осуществляется деятельность должника [6. C. 92].

3) Анализ активов и пассивов

Анализ активов проводится в целях оценки эффективности их использования, выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, оценки ликвидности активов, степени их участия в хозяйственном обороте, выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях, оценки возможности возврата отчужденного имущества, внесенного в качестве финансовых вложений.

Анализ активов производится по группам статей баланса должника; постатейно рассматриваются и поквартальные изменения их состава (приобретение, выбытие, списание, создание), балансовой стоимости и доли в совокупных активах на соответствующие отчетные даты.

Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков исполнения обязательств.

Анализ пассивов также проводится по группам статей баланса должника поквартально не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о банкротстве и период реализации процедур банкротства.

4) Анализ возможности безубыточной деятельности должника

Данная часть аналитической процедуры предусматривает выявление возможности безубыточной деятельности должника, изменения отпускной цены и затрат на производство продукции.

Данные выводы закладываются в основу судьбоносных для кризисного предприятия решений: ликвидация или оздоровление бизнеса. Поэтому качество проведенного анализа приобретает первостепенное значение для анализируемого предприятия.

1.3. Разработка и внедрение антикризисной программы организации

Антикризисная программа должна представлять собой целый комплекс мероприятий - технико-экономических, финансовых, организационных, направленных на оздоровление отдельно взятого предприятия.

По результатам анализа внешней и внутренней среды предприятия определяются факторы и причины, влияющие на возникновение кризисной ситуации на предприятии, что в свою очередь, позволяет разработать комплекс мероприятий по предупреждению банкротства и выводу предприятия из кризиса.

Таблица 1 - Комплекс мер по предупреждению или выводу предприятия из кризиса

Факторы, влияющие на возникновение кризисной ситуации на предприятии	Мероприятия по предупреждению или выводу предприятия из кризиса («лечение»)
Неэффективная политика со стороны собственника (неэффективный собственник)	Реструктуризация капитала
Неэффективная политика руководства (неэффективный менеджмент)	Смена руководства
Высокий уровень сырьевой зависимости	Поиск новых рынков сырья
Длительность производственного цикла	Применение более современных технологий производства, диверсификация продукции (работ, услуг)
Высокий уровень зависимости от заказов (неэффективный маркетинг)	Усиленный маркетинг
Низкий уровень ответственности руководителей перед собственниками	Повышение уровня внутренней культуры руководителей
Низкий уровень квалификации менеджеров	Постоянное повышение квалификации работников
Отсутствие стратегии	Внедрение системы стратегического управления
Слабый финансовый менеджмент	Внедрение системы контроллинга
Слабый производственный менеджмент	Значительные вложения в техническое перевооружение (реструктуризация производственной базы)

Улучшение положения предприятия предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретного предприятия. [7. C. 88]

Цели санации могут быть достигнуты путем перемещения управленческих кадров, реструктуризации, ликвидации неэффективно работающих подразделений, привлечения новых источников финансирования и применения других мер.

Таким образом, в основе как превентивного, так и реабилитирующего антикризисного управления должны лежать поиск и активное использование новых форм, методов, приемов, сфер бизнеса.

Ориентация на один лишь быстрые финансовые мероприятия обеспечивают краткосрочную экономическую эффективность предприятия.

Правильный учет приведенных особенностей управления предприятием в кризисной ситуации или в преддверии кризиса способствует существенному повышению качества менеджмента, что, в свою очередь, оказывает решающее влияние на результаты деятельности предприятия.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ АО «СЕЛАНЕЗ СЕЙЛЗ РУС»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

АО "Селанез Сейлз Рус" - руководитель: Бурсакова Анна Юрьевна (ИНН 772158021785). ИНН 7728130946, ОГРН 1037739123817. ОКПО 43252717, зарегистрировано 16.04.1999 по юридическому адресу 121099, город Москва, Смоленская пл., д. 3, эт 10 пом I ком 10-11. Размер уставного капитала - 3 558 093 рублей. Статус: действующая с 16.04.1999.

Общество является коммерческой организацией и создано в целях насыщения рынка новыми видами товаров, работ, услуг, направленных на удовлетворение спроса населения.

Согласно Уставу общества целью его деятельности является получение прибыли, основными видами деятельности являются:

- Деятельность агентов по оптовой торговле промышленными и техническими химическими веществами (46.12.31)

- Строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

- Услуги по лизингу, факторингу, маркетингу, инжинирингу, консалтингу и информатики;

На рисунке 2 представлена организационная структура предприятия.

Рисунок 2 - Организационная структура АО «Селанез Сейлз Рус»

Структура управления, применяемая АО «Селанез Сейлз Рус», в специальной литературе получила название линейно-функциональной.

Основу линейно-функциональной структуры составляет иерархический принцип построения и специализация управленческого персонала по функциональным подсистемам организации.

По каждой подсистеме формируются иерархии служб, пронизывающие всю организацию сверху донизу. Результаты работы любой службы аппарата управления оцениваются показателями, характеризующими реализацию ими своих целей и задач. Например, работа служб, управляющих производством, - показателями выполнения графика работ, затрат ресурсов, производительности труда, качества, использования производственных мощностей. Для оценки служб, осуществляющих управление персоналам, используются такие параметры, как текучесть кадров, дисциплина труда и другие.

Соответственно строится и система материального поощрения, ориентированная, прежде всего на достижение высоких показателей каждой службой.

Многолетний опыт использования линейно-функциональных структур управления показал, что они наиболее эффективны там, где аппарату управления приходится выполнять множество рутинных, часто повторяющихся процедур и операций при сравнительной стабильности управленческих задач и функций: посредством жесткой системы связей обеспечивается четкая работа каждой подсистемы и организации в целом.

Данная организационная структура способна обеспечивать быстрое реагирование, своевременное и точное исполнение приказов и распоряжений руководства всеми подразделениями.

Однако, исследование функций структурных подразделений показало, что действующая структура ориентирована в основном на производственную деятельность, финансово-экономическая служба представлена только бухгалтерией, соответственно, ее функции ограничены ведением бухгалтерского учета, а аналитическая работа на предприятии не организована.

В настоящее время в хозяйственной деятельности АО «Селанез Сейлз Рус» сложилась ситуация, когда удовлетворение требований одного или нескольких кредиторов приведет к невозможности исполнения должником денежных обязательств, обязанности по уплате обязательных платежей и иных платежей в полном объеме перед другими кредиторами. Обращение взыскания на имущество предприятия в пользу кредиторов и наложенный арест существенной осложняют хозяйственную деятельность АО «Селанез Сейлз Рус».

2.2. Анализ финансового состояния АО «Селанез Сейлз Рус»

В таблице 2 представлены основные технико-экономические показатели деятельности АО «Селанез Сейлз Рус» за 2020- 2021 годы.

2021 - 2020 г были не лучшими для АО «Селанез Сейлз Рус». Строительство большинства объектов было «заморожено», и полученные компанией доходы были малы: выручка в 2021 году составила лишь 11164 тыс.руб., в 2020 году – 14250 тыс.руб.

В 2021 году предприятие смогло возобновить строительство ранее начатых объектов и получило новые заказы: выручка увеличилась в 2,37 раза по сравнению с предыдущим годом и составила 33799 тыс.руб.

Таблица 2 - Основные экономические показатели деятельности АО «Селанез Сейлз Рус»

Показатели	Ед. изм.	Годы		Отклонения (+/-)
Показатели	Ед. изм.	2020	2021	абсолютные	относительные, %
Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг)	тыс. руб.	14250	33799	+19549	в 2,37
Себестоимость проданной продукции (товаров, работ, услуг)	тыс. руб.	10118	30093	+19975	в 2,97 раза
Затраты на 1 рубль реализованной продукции (товаров, работ, услуг)	руб./руб.	0,71	0,89	+0,18	+25,40
Среднесписочная численность работников	чел.	26	37	+11	+42,31
Годовой фонд оплаты труда	тыс. руб.	3477	6426	+2949	+84,81
Среднегодовая заработная плата одного работника	руб./чел.	133730	173676	+39946	+29,88
Производительность труда	тыс. руб./ чел.	548,08	913,49	+365,41	+66,67
Среднегодовая стоимость основных средств	тыс. руб.	3776	2305	-1471	-38,96
Фондоотдача	руб./руб.	3,77	14,66	+10,89	в 3,88 раза
Фондовооруженность труда	руб./чел.	145,23	62,29	82,94	-57,09
Валовая прибыль	тыс.руб.	4132	3706	-426	-10,31
Чистая прибыль (непокрытый убыток)	тыс. руб.	-580	-1324	-744	в 2,28 раза
Рентабельность продукции	%	40,84	12,32	-28,52	-
Рентабельность продаж	%	29,00	10,96	-18,03	-

Активизация деятельности обусловила и рост затрат: себестоимость увеличилась с 10118 тыс.руб. ( 2020 г.) до 30093 тыс.руб. ( 2021 г.), то есть почти в

3 раза. Превышение темпов прироста себестоимости выполненных работ над темпом увеличения выручки обусловило рост затрат на рубль продаж с 71 до 89 коп.

Возобновление строительных работ на ряде объектов в 2021 году потребовало расширения штата (в основном – рабочих), среднесписочная численность работающих увеличилась на 11 чел. или на 42,31 % по сравнению с предыдущим годом. Расходы на оплату труда увеличились почти на 85 %, причем как за счет количественного фактора - роста численности работающих, так и за счет качественного – повышения средней заработной платы на 29,88 %. Выработка на одного работающего увеличилась в большем темпе, рост производительности труда на 365,41 тыс.руб. или на 66,67 % обусловлен превышением темпа прироста выручки над темпом увеличения численности.

Увеличения штата работающих и снижение стоимости основных фондов предприятия обусловили сокращение показателя фондовооруженности на 57,09 % (с 145,23 до 62,29 тыс.руб. на человека).

Среднегодовая стоимость основных фондов уменьшилась на 1471 тыс.руб. или на 38,96 %. Данная динамика объясняется как уменьшением остаточной стоимости за счет начисления амортизации, так и натуральным выбытием производственных фондов (продажей неиспользуемых объектов и изъятием технических средств службой судебных приставов во исполнение судебных решений).

При необходимости АО «Селанез Сейлз Рус» вынуждено привлекать необходимую спецтехнику на условиях аренды.

Уменьшение стоимости основных фондов при повышении выручки обусловили значимый рост показателя фондоотдачи – в 3.88 раза.

Несмотря на активизацию деятельности компании в 2021 году валовая прибыль сократилась на 426 тыс.руб. или на 10,31 %. Тем не менее, основная деятельность предприятия и в 2020 и 2021 годах приносила прибыль, показатели рентабельности, исчисленные по валовой прибыли, принимали высокие значения.

Однако, значительное отрицательное сальдо по прочим операциям и внереализационные расходы «поглотили» прибыль по основной деятельности и результатом работы АО «Селанез Сейлз Рус» хронически являлись непокрытые убытки, причем убыток 2021 года на 744 тыс.руб. или почти в 2,3 раза превысил отрицательный результат 2020 года.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности выполним в соответствии с официальной методикой, используемой профессиональными антикризисными управляющими: Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. №367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». По нашему мнению, данная методика позволяет провести всестороннюю оценку финансово-хозяйственной деятельности кризисного предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа является бухгалтерская отчетность. Показатели и динамика их изменения рассчитываются поквартально не менее чем за 2-летний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства.

Поэтому относительно анализу подвергнут период с начала 2020 по 1 квартал 2021 года. Финансовые показатели были определены по данным бухгалтерской отчетности и информации, представленной временному управляющему предприятия.

На протяжении анализируемого периода четкого тренда в динамике совокупных активов не просматривается: с 01.01. 2020 г. по 01.07. 2021 г. валюта баланса возросла на 12 % (с 173595 тыс.руб. до 202535 тыс.руб.), но с III квартала 2021 года намечается понижающая тенденция (с 202535 тыс.руб. до 187930 – по итогам 2021 года и 188456 тыс.руб. – на конец аналитического периода).

В ходе анализа структуры имущества выявлено, что повышающий тренд был обусловлен в основном ростом стоимости незавершенного строительства; отрицательная динамика, начавшаяся в III квартале 2021 года, связана со снижением величины дебиторской задолженности и стоимости незавершенного строительства, что, впрочем, сопровождалось уменьшением долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Рисунок 3 - Динамика и структура имущества

Рисунок 4 - Динамика и структура оборотных средств

Структура активов должника на протяжении всего исследуемого ретроспективного периода изменялась незначительно: соотношение внеоборотных и оборотных активов составляет соответственно 44 / 56.

На протяжении аналитического периода (с 1.01.2020 по 1.04.2021 г.) стоимость оборотных средств изменялась в диапазоне от 60459 до 117253 тыс.руб.

В структуре текущих активов преобладает долгосрочная дебиторская задолженность (на конец аналитического периода ее доля в оборотных средствах составляет 51 %), далее (по убыванию удельного веса) – запасы и затраты (31 %), в составе которых доминируют запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, а также фактическая себестоимость незавершенного производства.

Наиболее ликвидных средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) у предприятия очень мало: по состоянию на 1.04.2021 года краткосрочные финансовые вложения отсутствуют, в распоряжении предприятия было 40 тыс. руб. денежных средств, их доля в структуре оборотных активов ничтожно мала – всего 0,04 %.

В структуре пассивов преобладали обязательства. Источников собственных средств предприятие не имеет вследствие хронически убыточной хозяйственной деятельности.

Рисунок 5 - Динамика и структура источников формирования средств

Хаотичная структура пассива, в которой, начиная с IV квартала 2020 года «выбывают» собственные средства, но «возникают» в сопоставимом (причем значительном) размере долгосрочные обязательства, потребовала дополнительного формального анализа.

Сравнение форм и отраженных в бухгалтерской отчетности данных позволяют сделать следующие выводы.

Текущие обязательства колебались в диапазоне от 46394 тыс.руб. до 68173 тыс.руб. Максимальная величина кредиторских обязательств зафиксирована по состоянию на 1.07.2021 г.

Выручка-нетто имела наибольшее значение во III квартале 2021 года. Однако динамика и величина выручки на протяжении всего анализируемого периода хаотична, устойчивого тренда не наблюдается. Это связано с эпизодической активностью финансово-хозяйственной деятельности. В I квартале 2021 года по сравнению с предыдущим периодом (IV кварталом 2021 года) выручка сократилась в 4,9 раза. В целом отмечается низкая деловая активность должника, следствием чего является накопление непокрытых убытков.

Так, по результатам 2021 года, получив незначительной, но все же положительный результат по обычной деятельности, предприятие не смогло обеспечить покрытие прочих операционных расходов и процентов к уплате.

В I квартале 2020 года предприятие «не осилило» коммерческие расходы, следствием чего явился убыток по обычным видам деятельности; прочие операционные и внереализационные расходы, а также проценты к уплате усугубили отрицательный результат. То же наблюдается и во II квартале 2020 года, несмотря на позитивную динамику деловой активности. Во III квартале 2020 года по сравнению с предыдущим кварталом на 6 процентных пунктов снизилась доля себестоимости в выручке от реализации продукции (работ, услуг), что позволило по итогам 9 месяцев 2020 года сократить убыток от продаж до 352 тыс.руб. по сравнению с этим же показателем за I полугодие 2020 года (655 тыс.руб.). Тем не менее, операционные расходы покрыть не удается, более того, возникают существенные чрезвычайные расходы, в результате - накопленный за 9 месяцев убыток составляет 5195 рублей. И только в IV квартале 2020 года предприятие обеспечивает эффективную хозяйственную деятельность, получая существенную прибыль от продаж, но покрыть накопленный за предыдущие 3 квартала убыток не удается, и результатом 2020 года становиться непокрытый убыток в сумме 580 тыс.руб.

В таблице 3 представлены коэффициенты платежеспособности, расчет которых предусмотрен используемой в настоящей работе официальной методикой экономического анализа.

Таблица 3 - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Показатели

2021

год

2020 год

2021 год

квартал

полугодие

месяцев

Год 2020

квартал

полугодие

месяцев

Год 2021

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,0

Коэффициент текущей ликвидности

0,3

0,2

0,22

0,24

0,2

0,1

Показатель обеспеченности обязательств должника его активами

1,83

1,86

1,74

1,86

0,50

0,5

0,4

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

49,89

141,55

116,37

71,42

49,09

78,48

34,

22,

19,

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.

На протяжении всего аналитического периода значения коэффициента абсолютной ликвидности ничтожно малы. Краткосрочных финансовых вложений АО «Селанез Сейлз Рус» не имеет, денежные средства могут обеспечить покрытие не более 2 % текущих обязательств должника.

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.
Существенное превышение значения коэффициента текущей ликвидности над показателем абсолютной ликвидности объясняется сравнительно значимой величиной дебиторской задолженности.

В целом, значения коэффициента ликвидности неудовлетворительны. На начало аналитического периода ликвидные активы (даже при условии полного погашения всей краткосрочной дебиторской задолженности в сумме 13930 тыс.руб.) покрывают текущие обязательства только на 30 %, а на конец (1.04.2021 года) - даже при условии погашения всей краткосрочной дебиторской задолженности (8983 тыс.руб.) ликвидные активы обеспечат покрытие лишь 18 % краткосрочных пассивов. Таким образом, даже в случае фактической ликвидности дебиторской задолженности предприятие не смогло бы полностью обеспечить исполнение своих наиболее срочных обязательств.

Показатель обеспеченности обязательств активами.

Показатель обеспеченности обязательств активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.

4) Степень платежеспособности по текущим обязательствам.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.

Рисунок 6 - Степень платежеспособности по текущим обязательствам

Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

Данный показатель для АО «Селанез Сейлз Рус» на протяжении всего исследуемого периода неудовлетворителен. Динамика скачкообразна вследствие хаотичного изменения выручки от реализации.

Максимального значения степень платежеспособности достигла по результатам I квартала 2021 года (141,55), что являлось результатом низкой деловой активности, выразившейся в малых величинах выручки от реализации по сравнению с суммой текущих обязательств.

В дальнейшем период оборота кредиторских обязательств снизился, но по прежнему превышал допустимые значения (максимум 3 месяцев).

На конец аналитического периода (1.04.2021 года) при условии сохранения выручки от реализации на уровне I квартала 2021 года и направления всей ее суммы без возмещения текущих расходов на удовлетворение требований существующих кредиторов погасить существующую кредиторскую задолженность, согласно расчетным значениям показателя, можно только за 6 лет.

Наличие отрицательных результатов финансово-хозяйственной деятельности однозначно свидетельствует о неэффективном использования имущества организации, неудовлетворительной профессиональном менеджменте предприятия, убыточности хозяйственной деятельности организации.

2.3. Оценка вероятности банкротства

Анализ активов производится по группам статей баланса должника и состоит из детального анализа внеоборотных и оборотных активов. В период с 1.01.2019 г. по 1.04.2021 происходит планомерное снижение стоимости основных средств. В течение 2019 года стоимость основных средств сократилась на 532 тыс.руб. или на 13 %.

Удельный вес основных средств в валюте баланса невелик (всего 1,8 – 2,2 %), поэтому уменьшение стоимости основных средств не оказало значительного влияния на валюту баланса.

Аналогичная картина наблюдается и в 2020 году: стоимость основных средств снизилась на 350 тыс.руб. или на те же 13 %; удельный вес основных средств в совокупных активах – всего 1,1 – 1,3 %. Средняя степень износа объектов основных средств – 12,5 %, коэффициент годности составляет 0,875.

Незавершенное строительство имеет доминирующий удельный вес в совокупных активах предприятия. На конец исследуемого периода его доля в валюте баланса составила 41,4 %.

Динамика стоимости незавершенного строительства на протяжении всего аналитического ретроспективного периода незначительна и колеблется в диапазоне от 70081 до 85356 тыс.руб. Причем и минимальные и максимальные значения наблюдались в 2019 году.

Скачкообразных динамических изменений в 2020 – 2021 годах не наблюдается. Постоянные процессы увеличения вложений в строительство объектов и поступления денежных средств от дольщиков выравнивают стоимость незавершенного строительства.

По состоянию на 1.04.2021 года предприятие имеет незавершенное строительство в виде оборудования к установке стоимостью 1256 тыс.руб. и зданий:

- строительство жилого дома (61702 тыс.руб.). Данный объект фактически сдан в августе 2020 года, но, будучи обременен судебными тяжбами, не может быть выведен из состава незавершенного строительства. Окончание судебного разбирательства позволит разрешить взаимные претензии.

- Строительство жилого дома. Данный объект сдан в 2020 году, но стоимость неоплаченных долей (12300 тыс.руб.) отражена в составе незавершенного строительства. Предполагается достаточно высокая степень ликвидности данного объекта.

- Строительство жилого дома по улице Литейная (13498 тыс.руб.). Степень готовности данного объекта – 80 %. Стоимость квартир оставляет 44800 тыс.руб., стоимость стояночных мест - 3250 тыс.руб. Для завершения строительства необходимо 7 млн.руб., неоплаченная дольщиками часть составляет 8,5 млн.руб.

По состоянию на 1.04.2021 г. АО «Селанез Сейлз Рус» имеет долгосрочные финансовые вложения на сумму 751 тыс.руб., в том числе:

- КПК «Народный кредит» (взнос в кооператив) – 451 тыс.руб.;

- ООО ПКФ «Новые технологии» (займ) – 130 тыс.руб.;

- ООО «Оптимус» (ликвидировано) – 5 тыс.руб.;

- ЗАО «Аквастройсервис-М» (ликвидировано) – 165 тыс.руб.

Степень ликвидности данных вложений, исходя из наличия связанной с ними отдачи, можно оценить предположительно в 75 %.

Изменение стоимости запасов и затрат АО «Селанез Сейлз Рус» на протяжении исследуемого в ретроспективе периода незначительно, но все же прослеживается неустойчивый тренд к снижению их стоимости. За период с 1.01.2019 г. по 1.04.2021 г. запасы и затраты сократились на 7535 тыс.руб., что составило 19 % к исходной величине. В составе запасов и затрат (рис.14) наибольший удельный вес имеют сырье и материалы, стоимость которых составляет 15824 тыс.руб., далее по нисходящей отмечается доля основного производства (8278 тыс.руб.), готовой продукции (4018 тыс.руб.), издержек обращения (2143 тыс.руб.), товаров (1691 тыс.руб.), вспомогательного производства (823 тыс.руб.), расходы будущих периодов (25 тыс.руб.). В качестве незавершенного производства отражено строительство офисного здания по заказу муниципального учреждения. Объект планируется к сдаче в 2021 году. Расчеты осуществляются бесперебойно на условиях авансовых платежей и по факту (актам выполненных работ). Данное строительство предполагает поступление денежных средств еще в сумме 13-14 млн.руб.

Рисунок 7 - Структура запасов и затрат

В отчетности отражены значительные суммы долгосрочной дебиторской задолженности. По состоянию на конец аналитического периода данный показатель составил 54313 тыс.руб. Согласно пояснениям специалистов предприятия, АО «Селанез Сейлз Рус» осуществляет совместную деятельность с ООО «Газкомплектимпэкс» (г. Москва). Руководство совместной деятельностью возложено на АО «Селанез Сейлз Рус». Расчеты по совместной деятельности АО «Селанез Сейлз Рус» и ООО «Газкомплекимпэкс» отражены в составе долгосрочной задолженности.

В составе краткосрочной дебиторской задолженности наибольший удельный вес имеют расчеты с поставщиками и подрядчиками (41 %), что представляется обоснованным для коммерческой организации, осуществляющей хозяйственную деятельность в сфере материального производства.

По мнению специалистов предприятия, средняя степень прогноза возврата дебиторской задолженности составит 94 %. При условии сохранения того же уровня вероятности, полагается, что реальная стоимость краткосрочной задолженности на 01.04.2021 г. составила 8487 тыс.руб.

Уставный капитал общества на протяжении всего исследуемого периода не изменялся и составляет 356 тыс.руб.

Изменение доли уставного капитала в общей сумме пассивов также не наблюдается в силу ее незначительной величины и в целом достаточно устойчивой структуры источников средств предприятия.

Вследствие хронически убыточной финансово-хозяйственной деятельности происходит накопление непокрытого убытка. С 2019 года этот показатель увеличился с 3393 до 4996 тыс.руб. или в 1,5 раза.

В составе кредиторской задолженности наибольший удельный вес имеют обязательства перед поставщиками и подрядчиками, а также задолженность по полученным авансам.

Графический анализ (рис.15) выявил, что в период с 1.01.2019 года по 1.07.2020 года предприятие наращивало задолженность перед поставщиками, достигнув «пиковой» величины (35289 тыс.руб.), в III квартале 2020 года существенных изменений не произошла, но, начиная с IV квартала 2020 года и до конца аналитического периода произошла активизация расчетов с поставщиками, задолженность перед данной категорией кредиторов сократилась в 2 раза (с 35108 до 17426 тыс.руб.).

Наложение графиков динамики расчетов с поставщиками и персоналом организации указало на аналогичные тенденции: к концу аналитического периода (в I квартале 2021 года) АО «Селанез Сейлз Рус» резко сократило задолженность по оплате труда: обязательства перед внутренними кредиторами уменьшились в 10,3 раза (с 5675 до 550 тыс.руб.), доля задолженности перед персоналом организации в структуре источников средств при этом уменьшилась также в 10 раз. Задолженность по оплате труда на 1.04.2021 года сравнительно невелика,

средний период выплаты, рассчитанный по данным первого квартал 2021 года (периода наиболее активных расчетов с персоналом организации), составляет 0,8 месяца.

В расчетах с фискальной системой наметился тренд к росту задолженности. На протяжении анализируемого в ретроспективе периода задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами увеличилась в 8,4 раза и составила на 1.04.2021 года 5868 тыс.руб.

В составе долгосрочных пассивов отражены обязательства АО «Селанез Сейлз Рус» перед физическими и юридическими лицами, внесшими взносы в долевое строительство; а также по взносам в совместную деятельность в сумме 53489 тыс.руб.

С целью участия в первом собрании кредиторов были предъявлены в установленном законом порядке требования кредиторов на общую сумму: 66533 тыс.руб.

В случае признания АО «Селанез Сейлз Рус» несостоятельным (банкротом) с последующей ликвидацией предприятия обязательства перед лицами, внесшими взносы в долевое строительство жилых домов, вероятно, также будут подлежать включению в реестр требований кредиторов, что может еще более снизить возможность их погашения.

В то же время можно предположить, что применение процедур банкротства, направленных на продолжение хозяйственной деятельности и восстановление платежеспособности АО «Селанез Сейлз Рус» позволит в большей степени обеспечить удовлетворение требований кредиторов, нежели ликвидационные процедуры.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРОГРАММЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ АО «СЕЛАНЕЗ СЕЙЛЗ РУС»

3.1. Экономико-правовой аспект реализации антикризисных мероприятий

В ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности АО «Селанез Сейлз Рус» было отмечено следующее.

Стоимость совокупных активов должника по балансовой оценке составляла 188 456 тыс.руб. Структура активов предприятия на протяжении всего исследуемого периода изменялась незначительно: соотношение внеоборотных и оборотных активов 44 / 56 соответственно.

В составе внеоборотных активов преобладает незавершенное строительство, стоимость которого составляет 78 101 тыс.руб.

В структуре текущих активов доминирует долгосрочная дебиторская задолженность, но по данной статье отражены расчеты по совместной деятельности и величина данной задолженности сопоставима с суммой взносов в совместную деятельность. 31 % оборотных активов приходится на запасы и затраты (32 802 тыс.руб.), в структуре которых преобладают запасы сырья, материалов, а также фактическая себестоимость незавершенного производства, в составе которого учтены затраты на строительство здания по заказу муниципального учреждения.

В структуре пассивов преобладают обязательства. Источников собственных средств предприятие не имеет вследствие хронически убыточной хозяйственной деятельности.

По данным бухгалтерской отчетности общая сумма обязательств должника составляет 193 096 тыс.руб., в том числе 88 937 тыс.руб. – взносы физических и юридических лиц в строительство жилых домов, 53 489 тыс.руб. – взносы в совместную деятельность, 50 635 тыс.руб. – обязательства перед персоналом, бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками, другими кредиторами.

В случае признания АО «Селанез Сейлз Рус» несостоятельным (банкротом) и последующей ликвидации обязательства перед лицами, внесшими взносы в долевое строительство жилых домов, вероятно, будут подлежать включению в реестр требований кредиторов, что может еще более снизить возможность их погашения.

В ходе анализа динамики производства и результатов хозяйственной деятельности АО «Селанез Сейлз Рус» отмечена низкая деловая активность должника, следствием чего является накопление непокрытых убытков. Для восстановления эффективной финансово-хозяйственной деятельности должника необходимо увеличение деловой активности.

Таким образом, проведенный во второй главе работы анализ позволяет, во - первых, диагностировать состояние кризиса исследуемого предприятия, и во - вторых, определить основные направления применения антикризисных механизмов с целью оздоровления бизнеса и предотвращения банкротства организации.

АО «Селанез Сейлз Рус» находится в процессе банкротства. На данном этапе возможно принятие решения о введении следующей процедуры: либо санационной (финансовое оздоровление, внешнее управление), либо ликвидации и распродаже имущества кризисного предприятия. Анализ показал, что продолжение финансово- хозяйственной деятельности будет более выгодным, как для АО «Селанез Сейлз Рус», так и для его кредиторов.

Преимуществом реализации антикризисных мероприятий именно в рамках процедур банкротства является следующее:

- введение процедуры банкротства лишает кредиторов права на принудительное взыскание задолженности с предприятия-должника;

- приостанавливаются аресты, наложенные на имущество должника, и другие ограничения по использованию имущества предприятия, в том числе по пользованию денежными средствами, поступающими на банковские счета;

- прекращается начисление пени, штрафов, неустоек, иных финансовых и экономических санкций за ненадлежащее исполнение обязательств;

- обязательные инвентаризация и оценка имущества позволяют реально определить имущественное положение предприятия, выявить излишние активы

- определенный законом судебный порядок установления и включения в реестр требований кредиторов позволяет систематизировать кредиторские обязательства, исключить «недобросовестных кредиторов», ограниченные сроки предъявления требований к должнику также способствует «зачистке» кредиторской задолженности.

Выбирая между двумя «спасительными» процедурами (финансовое оздоровление или внешнее управление), отметим, что основное отличие между этими процедурами с экономической позиции заключается во времени погашения кредиторской задолженности:

- в случае введения финансового оздоровление удовлетворение требований кредиторов (включая пени, штрафы и другие финансовые санкции) происходит во время реализации процедуры;

- в случае введения внешнего управления кредиторские обязательства погашаются только по его завершению.

Оценим возможности удовлетворения требований кредиторов в краткосрочном периоде.

В ходе анализа было выявлено, что в ближайшее время предприятие предполагает получить следующие денежные средства:

- доходы от долевого участия в строительстве жилого дома – 8,5 млн.руб.;

- поступления от неоплаченных долей в строительстве жилого дома, сданного в эксплуатацию - 12,3 млн.руб.;

- реализация товарных запасов – 4018 тыс.руб.;

- завершение строительства офисного здания – 13,1 млн.руб.; Кроме того, мы предлагаем:

- принять агрессивные меры к взысканию дебиторской задолженности, что позволит получить еще 8487 тыс.руб.;

- востребовать займ, предоставленный ООО ПКФ «Новые технологии» - 130 тыс.руб., (с учетом процентов и поправкой на неполный период пользования займом – 144625 руб.).

Всего в краткосрочном периоде возможно поступление денежных средств в сумме 46550 тыс.руб.

В реестр требований кредиторов включены следующие обязательства:

- 1 очередь – отсутствует;

- 2 очередь (задолженности по оплате труда, выплате выходных пособий и т.п.) – 550 тыс.руб.;

- 3 очередь (все остальные обязательства, в том числе перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами) - 66533 тыс.руб., из них: основной долг – 51177 тыс.руб.; пени, штрафы и другие финансовые санкции – 15356 тыс.руб.

Итого в реестр требований кредиторов включены обязательства на сумму 67083 тыс.руб.

Таким образом, планируемых к получению денежных средств будет недостаточно для погашения кредиторской задолженности в период процедуры банкротства – финансового оздоровления, не говоря уже о необходимости обеспечения текущих эксплуатационных потребностей предприятия.

Поэтому считаем более целесообразным применение в отношении АО «Селанез Сейлз Рус» процедуры внешнего управления.

Данная процедура предполагает введение моратория на удовлетворение требований кредиторов на срок до двух лет.

За этот период, будучи освобожденным от бремени «старых» долгов и штрафных санкций, предприятие может обеспечивать текущие эксплуатационные потребности, восстановить эффективную финансово-хозяйственную деятельность, накопить денежные средства, достаточные для удовлетворения всех требований кредиторов, включенных в реестр, и предотвратить банкротство организации.

3.2. Программа восстановления финансово-хозяйственной деятельности предприятия и ее планируемые результаты

Анализ финансово-хозяйственной деятельности АО «Селанез Сейлз Рус» показал, что увеличение деловой активности должно способствовать выводу предприятия из кризиса и предотвращению его банкротства.

Помимо продолжения начатого строительства и по-возможности освоения новых строительных площадок предлагается диверсифицировать деятельность предприятия путем внедрения нового вида производства.

Предлагается внедрение высокопроизводительного компактного технологического комплекса «Монолит», предназначенного для изготовления стройматериалов методом объемного вибропрессования полусухих (жестких) бетонных смесей. Установку «Монолит» можно ориентировать на выпуск широкой номенклатуры изделий в зависимости от спроса на рынке стройматериалов.

Астраханский рынок строительных материалов представляется перспективным. В 2020 году в промышленности строительных материалов и строительной индустрии действовало 60 предприятий и производств, в том числе 10 крупных и средних, 16 малых предприятий, 34 подсобных производства.

Основными предприятиями Астраханской области, занятыми в сфере производства строительных материалов, являются: ПО «Железобетон», АО «Минерал-Кнауф», ООО «ЗЖБК Газпром», ООО «АДСК Газпром».

В 2020 году предприятиями отрасли произведено промышленной продукции в объеме 1259,3 млн. рублей (112,2% – к уровню 2019 года). Произведено 150 тыс. куб. м сборного железобетона; 61,5 тыс. куб. м пористого заполнителя; 33,7 млн. штук условных единиц стеновых материалов; сухих смесей 39 тыс. т; добыто 901,1 тыс. т гипсового камня.

В соответствии с концепцией развития промышленности строительных материалов и строительной индустрии области АО «Минерал-КНАУФ» велось освоение новых мощностей по производству сухих смесей на основе гипса, возобновлено производства керамзита на ООО «Керамзитовый завод», стеновых материалов на ООО «Силикат».

В учреждении УД-249/6 возобновлено производство рубероида, произведено 44,9 тыс. кв. м. В ООО «Каскад» организовано производство металлочерепицы мощностью 360 тыс. кв. м покрытия в год. В ООО СМФ «Строитель» ведется модернизация производства по выпуску железобетонных изделий и конструкций для каркасно-монолитного домостроения.

Рост объемов производства наблюдается по категории «конструкции и детали сборных конструкций». По производству же стеновых материалов происходит хотя и небольшое, но все же снижение объемов. При сопоставлении этого вывода с выводом о росте потребности в стройматериалах, можно заключить, что за счет местных производителей эта потребность удовлетворяется далеко не полностью.

После ликвидации крупных предприятий АО «Плинфа» и АО «Астраханский завод керамических и стеновых материалов» основными производителями кирпича в настоящее время являются: ООО «Камызякский кирпичный завод № 1», ООО ПКФ «Кирпичный завод №2», ООО ПКФ «Керамик», ООО завод «Инициатор». Так как местные производства не позволяют удовлетворить растущий спрос строительных организаций, для осуществления строительных работ материалы привозятся специально из других регионов, что повышает их стоимость.

Стратегией проникновения на рынок для АО «Селанез Сейлз Рус» будет выход на новые для предприятия сегменты. Чтобы решиться на такой смелый шаг, у предприятия должны быть серьезные основания полагать, что продукция будет востребована.

Эти основания таковы. При строительстве в г. Астрахани используются стройматериалы как производимые местными предприятиями, так и привозные. Привозной кирпич имеет хорошее качество, характеризуется широким ассортиментом, но цена его достаточно высока. Производителями такого кирпича являются заводы г. Михайловка Волгоградской области, г. Саратова, г. Новокубанска, Дагестана. Транспортные издержки по доставке до г. Астрахани, а также длина каналов распределения, включающих большое количество звеньев, делает этот кирпич малоконкурентноспособным по цене. Что касается местного кирпича, то мощности основных его производителей слишком малы для обеспечения существующего спроса. Кроме того, используемое ими оборудование сильно изношено, технология производства устарела. Это приводит к снижению качества производимой продукции. Плохим качеством характеризуется и кирпич, выпускаемый мелкими производителями г. Астрахани, так как не соответствует требованиям ГОСТ по прочности, морозостойкости и другим важнейшим характеристикам. Это обусловлено несоблюдением технологии производства, режимов хранения и требований к применяемому сырью. Все это приводит к неудовлетворенности качеством предлагаемого местного товара и подталкивает строительные организации приобретать привозной кирпич.

В связи с этим есть основания полагать, что на рынке данной продукции есть определенная ниша.

АО «Селанез Сейлз Рус» может использовать производимые материалы в собственном строительстве, а также осуществлять реализацию сторонним предприятиям и гражданам.

Предлагаемый к внедрению комплекс «Монолит» прекрасно зарекомендовал себя во всех регионах от Прибалтики до Дальнего Востока. «Монолит» с успехом эксплуатируется в Болгарии, Чехии, Албании. Установка получила золотую медаль ВВЦ и Международной «Сибирской Ярмарки».

К преимуществам установки относятся:

- минимальный ручной труд;

- малое энергопотребление;

- простота и удобство в обслуживании и техническом уходе;

- возможность работы без пропарочных камер и поддонов, а также вне помещения в теплое время года;

- возможность выпуска широкого ассортимента изделий.

В стоимость оборудования включены пуско-наладочные работы, обучение персонала, выпуск пробной партии и гарантийное обслуживание.

Вся продукция, выпускаемая на установке, соответствует требованиям государственных стандартов (ГОСТ 6133-84 «Камни бетонные стеновые», ГОСТ 6927-74 «Плиты бетонные фасадные», ГОСТ 17608-81 «Плиты бетонные тротуарные»)) и характеризуются оптимальными значениями прочности (100;75 кг/см2), морозостойкости (35 цик.), теплопроводности (0,35-0,48 Вт/(м*°С), плотности (1050-1200 кг/м3).

Главное достоинство установки «Монолит» заключается в возможности мгновенного переключения оборудования (без дополнительных затрат) с производства одного вида продукции на любой другой, в зависимости от спроса в настоящий момент, то есть от полученных заказов. Заказчику может быть предложена широкая гамма цветов строительных изделий, которые получаются благодаря использованию пигментов (железо-окисного пигмента МК-2, сурика железного охра, окиси хрома и т.д.). Возможные цвета: красный, коричневый, зеленый, черный, желтый, розовый, лимонный крон, апельсин, синий.

Таким образом, преимущества строительных изделий, выпускаемых на установке «Монолит» очевидны.

При определении цен на изделия следует исходить из того, что товар - новый, хотя имеет и товары-заменители, существующие на рынке. Поэтому цены на эти товары и предлагается использовать в качестве базы для установления цен на продукцию АО «Селанез Сейлз Рус»: кирпичный одинарный полнотелый – 5 руб. за шт., Вектра ЖКП – 11 руб. за шт., Фортрон ПФС – 16,5 руб. за шт., стеновой блок с керамзитным наполнителем – 30 руб.за шт. и стеновой блок с наполнителем из отсева – 15 руб. Установить более низкие цены на первоначальном этапе для быстрого проникновения на рынок не представляется возможным из-за отсутствия накоплений для компенсации убытков, возникающих в этом случае

Таким образом, в качестве общей стратегии развития на данном этапе предлагается выбрать стратегию конгломеративной диверсификации, характеризующуюся выпуском новой продукции и предоставлением новых услуг для нового сегмента рынка. Именно в этой стратегии заключается для предприятия возможность выхода из кризисной ситуации.

Производственная программа предприятия (таблица 4) рассчитывалась на основании имеющихся производственных мощностей и вновь вводимых с учетом сроков ввода в разрезе предлагаемой номенклатуры продукции и услуг, коэффициента сменности оборудования (1) и установленных цен.

Таблица 4 - Программа производства и реализации продукции и услуг (тыс.руб.)

Показатели	По периодам реализации
Показатели	Всего	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Хостаформ ПОМ	1440	360	360	360	360
Вектра ЖКП	2112	528	528	528	528
Фортрон ПФС	7128	1782	1782	1782	1782
Цельстран LFT	2100	525	525	525	525
Гур СВМПЭ	900	225	225	225	225
Целанекс ПБТ	13680	3420	3420	3420	3420

АО «Селанез Сейлз Рус» располагает основными средствами для организации производства строительных материалов, в том числе: производственный цех, гараж-мастерская, компрессорная, трансформаторная подстанция, бункер для хранения цемента, склад заполнителей, склад готовой продукции. По данным поставщика стоимость приобретаемого комплекса составляет 2226 тыс.руб. Условия поставок – покупка. Информация о потребности в оборудовании для реализации проекта представлена в таблице 5.

Таблица 5 - Капитальные вложения при стационарной линии «Монолит»

Оборудование	Количество	Цена ед., руб.	Всего (руб.)
Основное оборудование
Вибропрессующее оборудование «Монолит» (стационарный вибропресс, бетоносмеситель БП-1Г-450, ленточный конвейер, приемный рольганг, доставка, пусконаладочные работы, обучение персонала, подбор рабочих смесей)	1	1732000	1732000
Матрицы	1	30000	30000
Дополнительное нестандартное оборудование
Изготовление стеллажей	70	2000	140000
Изготовление металлических поддонов	420	500	210000
Изготовление и монтаж силоса для цемента	1	34000	34000
Шнековый транспортер для подачи цемента	1	50000	50000
Изготовление и монтаж бункера	1	28000	28000
Транспортировочные поддоны деревянные	20	100	2000
Всего			2226000

Сводная смета затрат на производство и реализацию продукции и услуг предприятия по периодам реализации проекта приведена в таблице 6.

Таблица 6 - Смета затрат на производство и реализацию по видам продукции (тыс.руб.)

Показатели	Первый год реализации проекта
Показатели	Всего	I кв.	II кв.	III кв.	IV кв.
1	2	3	4	5	6
1. Хостаформ ПОМ	1109,802	277,451	277,451	277,451	277,451
1.1. Прямые затраты, в том числе	1090,640	272,660	272,660	272,660	272,660
-материалы, комплектующие	809,28	202,32	202,32	202,32	202,32
-топливо, энергия на технологические цели	6,928	1,732	1,732	1,732	1,732
-оплата труда производственного персонала	204,800	51,200	51,200	51,200	51,200
- начисления на зарплату	69,632	17,408	17,408	17,408	17,408
1.2. Косвенные затраты	6,976	1,744	1,744	1,744	1,744
1.3. Внепроизводственные расходы	12,186	3,047	3,047	3,047	3,047
2. Вектра ЖКП	1109,742	241,084	241,084	241,084	241,084
2.1. Прямые затраты, в том числе	1091,600	236,548	236,548	236,548	236,548
-материалы, комплектующие	810,24	202,56	202,56	202,56	202,56
-топливо, энергия на технологические цели	6,928	1,732	1,732	1,732	1,732
-оплата труда производственного персонала	204,800	51,200	51,200	51,200	51,200
- начисления на зарплату	69,632	17,408	17,408	17,408	17,408
2.2. Косвенные затраты	6,2	1,55	1,55	1,55	1,55
2.3. Внепроизводственные расходы	11,942	2,986	2,986	2,986	2,986
3. Фортрон ПФС	2586,625	646,656	646,656	646,656	646,656
3.1. Прямые затраты, в том числе	2547,319	636,830	636,830	636,830	636,830
-материалы, комплектующие	2125,44	531,36	531,36	531,36	531,36
-топливо, энергия на технологические цели	10,392	2,598	2,598	2,598	2,598
-оплата труда производственного персонала	307,080	76,770	76,770	76,770	76,770
- начисления на зарплату	104,407	26,102	26,102	26,102	26,102
3.2. Косвенные затраты	22,316	5,579	5,579	5,579	5,579
3.3. Внепроизводственные расходы	16,990	4,248	4,248	4,248	4,248
4. Цельстран LFT	2496,381	624,095	624,095	624,095	624,095
4.1 Прямые затраты, в том числе	2477,730	619,433	619,433	619,433	619,433
-материалы, комплектующие	2266,8	566,7	566,7	566,7	566,7
-топливо, энергия на технологические цели	5,192	1,298	1,298	1,298	1,298
-оплата труда производственного персонала	153,536	38,384	38,384	38,384	38,384
- начисления на зарплату	52,202	13,051	13,051	13,051	13,051
4.2. Косвенные затраты	6,588	1,647	1,647	1,647	1,647
4.3. Внепроизводственные расходы	12,063	3,016	3,016	3,016	3,016
5. Гур СВМПЭ	1241,997	310,499	310,499	310,499	310,499
5.1. Прямые затраты, в том числе	1224,366	306,091	306,091	306,091	306,091
-материалы, комплектующие	1067,4	266,85	266,85	266,85	266,85
-топливо, энергия на технологические цели	5,192	1,298	1,298	1,298	1,298
-оплата труда производственного персонала	113,264	28,316	28,316	28,316	28,316
- начисления на зарплату	38,510	9,627	9,627	9,627	9,627
5.2. Косвенные затраты	5,812	1,453	1,453	1,453	1,453
5.3. Внепроизводственные расходы	11,819	2,955	2,955	2,955	2,955
Всего затраты на производство и реализацию продукции	8544,547	2136,139	2136,139	2136,139	2136,139

Основой для заполнения таблицы 6 послужил расчет затрат на сырье для производства строительных изделий; расчет затрат на электроэнергию на технологические цели, исходя из мощности комплекса «Монолит»; расчет потребности в персонале и зарплаты по проекту; а также данные сметы общепроизводственных, общехозяйственных и внепроизводственных затрат, рассчитанных специалистами АО «Селанез Сейлз Рус».

Расчет чистой прибыли по проекту представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет чистой прибыли по проекту, тыс. руб.

Показатели	Период реализации плана
Показатели	Всего	I кв.	II кв.	III кв.	IV кв.
1. Выручка от реализации продукции и услуг	13680	3420	3420	3420	3420
2. Затраты на производство и реализацию продукции	8544,5	2136,1	2136,1	2136,1	2136,1
в том числе амортизационные отчисления	287,6	71,9	71,9	71,9	71,9
3. Внереализационные доходы и расходы	128,2	32,1	32,1	32,1	32,1
4. Прибыль до налогообложения	5007,2	1251,8	1251,8	1251,8	1251,8
5. Налог на прибыль	1001,6	250,4	250,4	250,4	250,4
6. Чистая прибыль	4005,8	1001,4	1001,4	1001,4	1001,4

Таким образом, расчеты показали, что при минимальных капитальных вложениях данный проект будет ежеквартально приносить прибыль около 1 млн.руб.

Согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» целью процедуры внешнего управления является восстановление платежеспособности предприятия-должника; платежеспособность считается восстановленной, если устранены признаки банкротства (просроченная свыше трех месяцев задолженность в размере, превышающем 300 тыс.руб.; при определении признаков банкротства пени и другие финансовые санкции не учитываются).

С целью определения возможности прекращения дела о банкротстве АО «Селанез Сейлз Рус» выполним соответствующие расчеты (таблица 8).

Максимальный срок внешнего управления – 2 года (8 кварталов). Законом предусмотрено, что по завершению внешнего управления должник должен произвести расчеты с кредиторами не более чем за 6 месяцев (2 квартала), поэтому выполненные в таблице 8 расчеты предполагают период 10 кварталов.

Мораторий на удовлетворение требований кредиторов не распространяется на обязательства по оплате труда, поэтому погашение данной задолженности, включенной во вторую очередь реестра требований кредиторов, предусмотрено в первом квартале реализации внешнего управления. Очевидно, что предлагаемый к внедрению проект требует времени на освоение (приобретение и наладка оборудование, найм персонала, закупка сырья и материалов, выпуск и реализация пробных партий и т.п.), поэтому поступление доходов от проекта предполагается только со второго квартала периода внешнего управления.

Таблица 8 - План денежных поступлений и выплат по антикризисной программе, тыс.руб.

Показатели

Период внешнего управления

Период погашения

задолженност и

кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

5 кв.

6 кв.

7 кв.

8 кв.

9 кв.

10 кв.

Остаток на начало

6315

1650

2693

3752

4704

5664

6068

64794

35061

Поступления от

завершаемого строительства

565

5650

Поступления от реализации товарных

запасов

100

1004

Погашение дебиторской

задолженност и

266

2122

Доход от долевого участия в новом

строительстве

2000

Приобретение оборудования

222

Чистый

денежный

поток нового проекта

1073

- чистая прибыль

1001

амортизация

Доходное размещение временно свободных денежных

средств

130

340

580

740

800

880

960

1040

460

Погашение кредиторской задолженност

550

33266

33267

Остаток на конец

631

1650

2693

3752

4704

5664

6068

6479

35061

4867

Расчеты показали, что к концу двухлетнего срока внешнего управления накопит 64794 тыс.руб. – сумму, достаточную для удовлетворения всех требований кредиторов в части основного долга (51177 тыс.руб.) и погашения задолженности по финансовым санкциям на 89 % (13617 из 15356 тыс.руб.).

Таким образом, признаки банкротства будут устранены, что в соответствии со ст.119 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)», будет основанием для вынесения арбитражным судом определения о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника и переходе к расчетам с кредиторами.

В течение установленного законодательством шестимесячного срока требования кредиторов будут удовлетворены в полном объеме, и дело о банкротстве будет прекращено.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Системный подход к решению проблемы вывода предприятия из кризиса предполагает разработку специальной стратегии, которая должна учитывать основные принципы антикризисного управления: оперативное выявление симптомов экономического неблагополучия, срочность и адекватность реагирования на кризисные явления, мобилизацию преимущественно внутренних возможностей для совершенствования бизнеса.

Основой системы антикризисного управления является комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности компании. Рассмотрение методов диагностики платежеспособности предприятий, представленных в первой главе настоящей работы, позволило понять, в какой мере процесс прогнозирования банкротства носит многосторонний характер. Для полного анализа состояния компании целесообразно использовать многокритериальные оценки, анализировать внутренние и внешние факторы деятельности компании, оценивать абсолютные и относительные количественные показатели, изучать качественные признаки кризиса в компании.

Учитывая данное обстоятельство, а также тот факт, что на объекте исследования – АО «Селанез Сейлз Рус» - в настоящее время реализуется процедура банкротства, управленческое обследование его финансового состояния было выполнено в соответствии с официальной методикой, используемой профессиональными антикризисными управляющими.

Горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности показал отсутствие четкого тренда в динамике активов. Повышающий тренд был обусловлен в основном ростом стоимости незавершенного строительства; отрицательная динамика связана со снижением дебиторской задолженности и стоимости незавершенного строительства, что, впрочем, сопровождалось уменьшением долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Значительные изменения в структуре пассива объясняются выходом из состава одного из крупных учредителей и выплатой ему доли. Недостаток средств был восполнен за счет долгосрочного кредита.

Динамика и величина выручки на протяжении всего анализируемого периода хаотична. Однако, увеличение объемов реализации сопровождается снижением убытков. Данное обстоятельство дает основания предположить, что для восстановления эффективной финансово-хозяйственной деятельности должника необходимо увеличение деловой активности.

Значения коэффициента абсолютной ликвидности ничтожно малы. Денежные средства могут обеспечить покрытие не более 2 % текущих обязательств должника. Существенное превышение значения коэффициента текущей ликвидности над показателем абсолютной ликвидности объясняется значимой величиной дебиторской задолженности. Но даже в случае фактической ликвидности дебиторской задолженности предприятие не смогло бы полностью обеспечить исполнение своих наиболее срочных обязательств.

Степень платежеспособности неудовлетворительна. При условии сохранения выручки от реализации на уровне I квартала 2021 года и направления всей ее суммы на удовлетворение требований кредиторов погасить существующую кредиторскую задолженность можно только за 6 лет.

Вследствие накопления убытков собственный капитал полностью утрачен, коэффициенты автономии, и обеспеченности собственными средствами принимают отрицательные значения.

Удельный вес клиентских обязательств в валюте баланса достаточно высок: на конец аналитического периода почти 34 % имущества предприятия представлены дебиторской задолженностью.

В работе был также выполнен аналитический обзор условий деятельности организации и детальный анализ ее имущественного положения и источников средств.

Оздоровление предприятия предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики, необходимых для конкретного случая и конкретной организации.

В отношении АО «Селанез Сейлз Рус» возбуждено судебное дело о несостоятельности (банкротстве). На данном этапе возможно принять решение о введении следующей процедуры: либо санационной (финансовое оздоровление, внешнее управление), либо ликвидационной в процессе конкурсного производства. Анализ показал, что продолжение финансово-хозяйственной деятельности будет более выгодным, как для АО «Селанез Сейлз Рус», так и для его кредиторов.

Основное отличие между процедурами финансового оздоровления и внешнего управления с экономической позиции заключается во времени погашения кредиторской задолженности: финансовое оздоровление предполагает расчеты с кредиторами реализации этой процедуры; в случае введения внешнего управления кредиторские обязательства погашаются только по завершению процедуры.

Оценив возможности поступления денежных средств в краткосрочной перспективе за счет реализации оперативных антикризисных мер, мы пришли к выводу о невозможности исполнения всех кредиторских обязательств в рамках установленного законодательством срока процедуры финансового оздоровления.

Данная процедура предполагает введение моратория на удовлетворение требований кредиторов на срок до двух лет. За этот период предприятие может обеспечивать текущие эксплуатационные потребности, восстановить эффективную финансово-хозяйственную деятельность и накопить денежные средства, достаточные для удовлетворения требований кредиторов.

Анализ показал, что продолжение деятельности и увеличение деловой активности должны способствовать выводу предприятия из кризиса. Поэтому помимо завершения текущего строительства и возможности освоения новых строительных площадок предлагается диверсифицировать деятельность предприятия путем внедрения нового технологического комплекса «Монолит», предназначенного для изготовления строительных материалов.

В работе были выполнены расчеты по данному инвестиционному проекту, которые показали, что к концу двухлетнего срока внешнего управления накопит сумму, достаточную для удовлетворения всех требований кредиторов по основному долгу и погашения части задолженности по штрафным санкциям. Признаки банкротства будут устранены. В течение установленного законодательством шестимесячного срока по завершению внешнего управления требования кредиторов будут удовлетворены в полном объеме, и дело о банкротстве будет прекращено.

Таким образом, активизация комплекса организационных, правовых и экономических механизмов антикризисного управления позволит вывести предприятие из состояния кризиса и предотвратить его банкротство.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 03.07.2019) "О несостоятельности (банкротстве)" // СПС «Консультант плюс»
Авдошина, З.А. Антикризисное управление: сущность, диагностика, методики [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/antirecessionary_managment.shtml
Аистова, М.Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления. Стратегии, координация структурных параметров, снижение сопротивления преобразованиям [Текст] / М.Д. Аистова – М.: Альбина Паблишер, 2021. – 61 с.
Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст]: учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2020. – 528 с.
Анохин, В.С. Антикризисное управление и роль суда в осуществлении процедуры банкротства [Текст]: монография / В.С. Анохин. – Ин-т экономики и права. – Воронеж: ВГУ, 2020. – 304 c.
Антикризисный менеджмент [Текст] / Под ред. проф. Грязновой А. Г. – М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ» ; Издательство ЭКМОС, 2016. – 368 с.
Антикризисное регулирование экономики: теория и практика [Текст] / А.В. Богомолова, В.А. Богомолов. - М.: ЮНИТИ, 2018. – 271 с.
Антикризисное управление [Текст]: учебник / Под ред. проф. Э.М. Короткова; – Изд. 2-е, доп. и перераб.– М.: ИНФРА – М, 2018. – 620 с.
Антикризисное управление: Общие основы и особенности России [Текст]: учеб. пособие / Под ред. И.К. Ларионова. – М.: Издательский Дом «Дашков и К», 2020. – 502 с.
Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура [Текст] / Под ред. Г.А. Александрова. – М.: Изд-во БЕК, 2020. – 544 с.
Астринский, Д. Экономический анализ финансового положения предприятия [Текст] / Д. Астринский, В. Наонян // Экономист. - 2019. - № 12. С.25- 26.
Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента : учебное пособие. - 3-е изд., доп. и перераб. / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2020. - 512 с.
Балдин, К.В. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие / К.В. Балдин [и др.] / Под ред. К.В. Балдина. – М.: Гардарики, 2018. – 272 с.
Балдин, К.В. Антикризисное управление макро- и микроуровень [Текст]: учебное пособие / Балдин К.В., Быстров О.Ф. [и др.] – М.: Издательско- торговая корпорация «Дашков и Ко», 2018. - 316 с.
Банк, В.Р. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. – М.: Проспект, 2017. – 344 с.
Баринов, В.А. Антикризисное управление. [Текст]: учеб. пособие / Баринов В. А. – Изд. 2-е. - М.: ИД «ФБК – Пресс», 2016. – 382 с.
Бартенев, С.А. История экономических учений [Текст]: учебник / С.А. Бартенев. – М.: Экономистъ, 2016. – 453 с.
Бархатов, А.П. Процедура банкротства: бухгалтерский учет [Текст] / Бархатов А.П., Назарян Е.Н., Малыгина А.Н. – М.: ИИЦ «Рассиана», 2016. – 92 с.
Батьковский, М. А. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления [Текст] / М. А. Батьковский, И. В. Булава, К. Н. Мингалиев // Экономический анализ: теория и практика. - 2018. №31. С. 18- 25.
Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебный курс / И.А. Бланк; изд. 6-е, перераб. и доп. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2020. – 656 с.
Бляхман, Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента. [Текст]: учеб. пособие / Л.С. Бляхман. – СПб.: Михайлов В.А., 2021. - 378 с.
Бобрышев, А.Д. Пособие по разработке планов внешнего управления несостоятельными предприятиями [Текст] / А.Д. Бобрышев, А. Л. Кузенков. – М.: Гильдия специалистов по антикризисному управлению, центр делового консультирования, 2020. - 136 с.
Бобылева, А.З. Финансовое оздоровление предприятий [Текст]: Теория и практика / А.З. Бобылева. – М.: Дело, 2019. – C. 94.
Броило, Е.В. Антикризисное управление финансово неустойчивой организацией посредством оптимизации активов // Российское предпринимательство. — 2017. — № 12 (84). — С. 19-22.
Ван Хорн Дж. Основы финансового менеджмента / Дж. Ван Хорн, Джон Дж. Вахович (мл.). – Изд. 12-е ; пер. с англ. – М.: ООО «ИД Вильямс», 2018. – 1232 с.
Герчикова, И.Н. Менеджмент [Текст] / И.Н. Герчикова. – М.: ЮНИТИ, 2019. – 480 с.
Глущенко, В.В. Введение в кризисологию. Финансовая кризисология. Антикризисное управление [Текст] / В.В. Глущенко. - М.: ИП Глущенко В.В., 2017. - 88 с.
Грушенко, В.И. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления [Текст] / В.И. Грушенко, Л.В. Фомченкова // Менеджмент в России и за рубежом. – 2019. - №1. - С. 20-23.
Жарковская, Е.П. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – Изд. 7-е изд., испр. и доп. – М: Омега–Л, 2017. – 467 с.
Зуб, А.Т. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие для студентов вузов / А.Т.Зуб. – М.: Аспект Пресс, 2020. – 319 с.
Институт банкротства [Текст]: Становление, проблемы, направления реформирования / Радыгин А.Д. [руководитель авторского коллектива], Гонтмахер А.Е., Кузык М.Г. [и др.] – М.: ИЭПП, 2019. - 430 с.
История менеджмента [Текст]: учеб. пособие / Под ред. Д.В. Валового.

– М.: ИНФРА-М, 2018. – 329 с.

Клименков, Г.В. и др. Финансовая балансировка предприятия в конкурентной среде / Отв. ред. А.Н. Пыткин. - Екатеринбург: Изд-во ИЭ УрО РАН, 2018. – 170 с.
Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст] / Ковалев В.В. - М.: Финансы и статистика, 2017. – 809 с.
Коротков, Э.М. Антикризисное управление [Текст] / Э.М. Коротков. - М.: Финансы и статистика, 2019. – 432 с.
Литовских, А.М. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учеб. пособие / А.М. Литовских, И.К. Шевченко. – Таганрог: ТРТУ, 2019, - 136 с.
Маркс, К. Капитал. Критика политической экономии [Текст]: / Пер. Н.И. Скворцова-Степанова // Т.1. Кн.1. Процесс производства капитала. М.: Политиздат, 2018. – 461 с.
Минаев, Э.С. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Э.С. Минаев, В.П. Панагушина. – М.: ПРИОР, 2016. – 432 с.
Никитина, Н. Антикризисное управление предприятиями в сфере услуг [Текст] / Н. Никитина, В. Филатова // Проблемы теории и практики управления - 2017. - № 1. - с.95-105.
Ноздрева, Р.Б. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие / Р.Б. Ноздрева. - М.: Проспект, 2016. - 120 с.
Орехов, В.И. Антикризисное управление [Текст] : учеб пособие для вузов / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Н.П. Гапоненко; – Изд. 2-е перераб. И испр. – М.: ИНФРА – М, 2017. – 540 с.
Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент [Текст] / Г.Б. Поляк. 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 527 с.
Попов, Р.А. Антикризисное управление [Текст]: учеб. пособие. / Р.А. Попов – М.: Высшее образование, 2016. – 305 с.
Продченко, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебный курс / И.А. Продченко. - М.: МИЭМП, 2017. – 138 с.
Ромашова, И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры [Текст]: учебное пособие / Ромашова. – Изд. 2-е изд., стер. – М.: КРОКУС, 2018. – 336 с.
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. [Текст] / Савицкая Г.В. – Минск: Новое знание, 2020. – 387 с.
Самородский, В.А. Антикризисное управление [Текст]: учебник / Самородский В.А., Хлусов И.А. – М.: Колос, 2019. – 208 с.
Теория и практика антикризисного управления [Текст]: учебник / Г. З. Базаров, С. Г. Беляев, Л. П. Белых [и др.] // Под ред. С. Г. Беляева, В. И. Кошкина. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2017. – 469 с.
Уткин, Э. А. Справочник антикризисного управляющего [Текст] / Уткин Э.А. - М.: КноРус, 2017. – 362 с.
Ушанов, П.В. Антикризисное управление интеллектуальным капиталом [Текст] // ЭКО. - 2017. - № 4. - с.123-133.
Ушанов, П.В. Антикризисное управление: социальнопсихологические аспекты [Текст] // Деньги и кредит. - 2018. - № 6. - с.61-65.
Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИДАНА, 2017. – 464 с.
Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина // Под ред. Ю.П. Анискина. – Москва: Омега-Л, 2017. – 335 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Расчет дополнительной потребности в персонале и затрат на оплату труда

№ п/п	Показатели	Первый год реализации проекта
№ п/п	Показатели	Всего	I кв	II кв	III кв	IV кв
1	Численность персонала всего, в том числе	8	8	8	8	8
1.1	Численность промышленно- производственного персонала всего, в том числе	7	7	7	7	7
1.1.1	Численность основных производственных рабочих	5	5	5	5	5
1.1.2	Численность вспомогательных рабочих	1	1	1	1	1
1.1.3	Численность административно- управленческого персонала	1	1	1	1	1
1.2	Численность непроизводственного персонала	1	1	1	1	1
2.	Фонд оплаты труда всего, руб.	1056200	264050	264050	264050	264050
2.1	Фонд оплаты труда промышленно- производственного персонала	984 200	246050	246050	246050	246050
2.1.1	Фонд оплаты труда основных рабочих	798 200	199550	199550	199550	199550
2.1.2	Фонд оплаты труда вспомогательных рабочих	78 000	19500	19500	19500	19500
2.1.3	Фонд оплаты труда административно-управленческого персонала	108 000	27000	27000	27000	27000
2.2	Фонд оплаты труда непроизводственного персонала	72 000	18000	18000	18000	18000
3.	Начисления на зарплату всего, руб.	359108	89777	89777	89777	89777
3.1	от оплаты труда промышленно- производственного персонала	334628	83657	83657	83657	83657
3.1.1	от оплаты труда основных рабочих	271388	67847	67847	67847	67847
3.1.2	от оплаты труда вспомогательных рабочих	26520	6630	6630	6630	6630
3.1.3	от оплаты труда административно- управленческого персонала	36720	9180	9180	9180	9180
3.2	от оплаты труда непроизводственного персонала	24480	6120	6120	6120	6120
Итого расходы на оплату труда и отчисления во внебюджетные фонды		1415308	353827	353827	353827	353827

Читайте так же:

Готовые студенческие работы МФЮА

МФЮА- помощь студенту

Написание дипомных работ МФЮА на заказ.

Отчёт по практике МФЮА

МФЮА- курсовая работа

121