Выпускная квалификационная работа (ВКР) на тему "Синергия | Спекуляция и хеджирование на валютном рынке | "

Работа Синергии на тему: Спекуляция и хеджирование на валютном рынке.
Год сдачи: 2020
Оценка: Хорошо.
Оригинальность работы на момент публикации 50+% на антиплагиат.ру.
Ниже прилагаю все данные для покупки.
https://studentu24.ru/list/suppliers/Anastasiya1---1326

Описание работы

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ ЧАСТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
«СИНЕРГИЯ»

Факультет онлайн обучения
Специальность: Экономика


ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
СПЕКУЛЯЦИЯ И ХЕДЖИРОВАНИЕ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКА


Москва 2020

СОДЕРЖАНИЕ
Введение 4
Глава 1. Теоретические основы исследования спекуляции и хеджирования на валютном рынке 7
1.1. Экономическая сущность и классификация хеджирования 7
1.2. Виды инструментов валютного рынка 13
1.3. Международная практика и стратегии хеджирования валютного рынка 19
Глава 2. Анализ хеджирования на валютном рынке на примере АО «Солид Банк» 33
2.1. Характеристика деятельности кредитно-финансового учреждения.33
2.2. Анализ проблем и особенностей хеджирования рисков на валютном рынке России… 39
2.3. Оценка эффективности хеджирования АО «Солид Банк»… 46
Глава 3. Основные направления совершенствования управления валютными рисками кредитного учреждения 54
3.1. Совершенствование валютной политики Центрального банка Российской Федерации 54
3.2. Мероприятия по повышению эффективности валютных операций коммерческого банка 60
Заключение 66
Список использованных источников 69
Приложения

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы обусловлена тем, что в условиях усиления неустойчивости конъюнктуры российского финансового рынка, на фоне экономического кризиса появилась настоятельная необходимость в ограничении возросших финансовых рисков. Поэтому в дополнение к существующим механизмам страхования рисков стало особо актуально применение механизма хеджирования с помощью производных финансовых инструментов. Возросшая нестабильность мировой экономики становится основным фактором, определяющим развитие хеджирования в России, представляющего собой эффективный механизм перераспределения финансовых рисков между экономическими субъектами. В настоящее время в мире уже отлажен механизм применения хеджирования как профессиональными участниками финансового рынка, так и компаниями реального сектора экономики.
Отечественная практика хеджирования показывает, что за последние годы само отношение к рискам у российских компаний существенно изменилось. Если в начале 90-х годов российские компании пытались зарабатывать буквально на всем, включая биржевую спекуляцию сырьем и готовой продукцией, то сейчас, с общим ростом эффективности российского бизнеса, на первый план выдвигается задача обеспечения стабильности и предсказуемости финансовых результатов. Зафиксировать и защитить благоприятную структуру себестоимости инвестиций от риска колебаний мировых цен и тем самым стабилизировать приемлемый уровень рентабельности бизнеса становится выгоднее, чем пытаться получить сверхприбыли на международных биржах.
В кругах менеджмента российских компаний растет понимание того, что, применяя высокоэффективные технологии риск-менеджмента, основанные на новейших разработках в области математических финансов и прикладной статистики, будет возможно решать такие важные корпоративные задачи, как
нейтрализация колебаний цен на сырье, оборудование и готовую продукцию, а обеспечение на этой основе стабильности корпоративных денежных потоков и прогнозируемости общих финансовых показателей существенно повысит стоимость бизнеса. В результате цели долгосрочного бизнес-планирования и повышения капитализации вызывают у российских компаний потребность в разработке и применении эффективных алгоритмов хеджирования - техники нейтрализации колебаний цен на биржевые товары за счет применения производных финансовых инструментов. Это относится в первую очередь к компаниям, занимающимся импортом сахара-сырца, сои, экспортом зерновых товаров, нефти, природного газа, золота, серебра, черных и цветных металлов и так далее. Кроме того, закупки небиржевых товаров (например, промышленного оборудования) за рубежом также могут успешно хеджироваться от валютных рисков.
Целью работы является разработка основных направлений совершенствования деятельности в области хеджирования на валютном рынке. Исходя из цели исследования, в работе поставлены задачи, определившие логику и структуру выпускной квалификационной работы:
- изучение теоретических основ исследования спекуляции и хеджирования на валютном рынке;
- анализ ситуации на рынке производственных финансовых инструментов;
- разработка основных направлений разработка основных направлений совершенствования деятельности в области хеджирования на рынке производственных финансовых инструментов;
- экономическое обоснование предлагаемых мероприятий.
Предмет исследования – хеджирование и спекуляции на валютном рынке. Объектом исследования является рынок валютных операций.
Теоретическую и методологическую основу исследования составила работы таких зарубежных авторов, как Дж.В. Бейли, Л. Галиц, Л.Дж. Гитман, Д. Даффи, М.Д. Джонк, Р.Т. Дейглер, P.A. Клейн, Ш.Д. Ковни, К.Б. Д.Ф. Маршал и других. Углубленному теоретическому изучению рынка деривативов посвящены работы отечественных специалистов, таких как А.Н. Буренин, А.Б. Фельдман. При исследовании проблем и тенденций развития российского финансового рынка автором были использованы работы таких российских ученых, как E.H. Алифанова, А.И. Басов, A.B. Воронцовский, В.А. Галанов, Л.
M. Григорьев, B.C. Золотарев, И.В. Ишина, Н.И. Лавриненко, С.Р. Моисеев, В.Ю. Наливайский, И.Ш. Пенс, Л.B. Перекрестова, Б.Б. Рубцов, Э.Е. Тихонов и других.
Теоретические результаты, полученные в ходе исследования, могут быть использованы в дальнейших исследованиях развития рынка производных финансовых инструментов в части расширения операций хеджирования российскими компаниями, а также в теории управления рисками и финансовой инженерии.
При написании работы использовались следующие методы исследования: наблюдение, сравнение, обобщение, различные виды анализа, сравнение, конкретизация, обобщение, моделирование, метод построение проблем.
Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные результаты могут применяться российскими участниками рынка производных финансовых инструментов в процессе хеджирования..
В первой главе выпускной квалификационной работы рассмотрены теоретические основы исследования спекуляций и хеджирования на валютном рынке: экономическая сущность и классификация хеджирования, виды инструментов валютного рынка, рассмотрена международная практика и методики хеджирования.
Во второй главе проведен анализ хеджирования на российском валютном рынке и на примере конкретного финансового учреждения.
В третьей главе разработаны конкретные мероприятия по повышению эффективности управления валютными рисками как на уровне Центрального банка Российской Федерации, так и на уровне конкретного кредитного учреждения.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гpaждaнcкий кoдeкc PФ. Чacть 1 / Фeдepaльный зaкoн PФ oт 30 нoябpя 1994 года №51-ФЗ в peдакции oт 18.07.2019 года // Coбpaниe зaкoнoдaтeльcтвa PФ. – 2019. – № 22. – Cт.3301.
2. Гpaждaнcкий кoдeкc PФ. Чacть 2 / Фeдepaльный зaкoн PФ oт 26 января 1996 года №14-ФЗ в peдакции от 18.03.2019 года с изменениями от 03.07.2019 года // Coбpaниe зaкoнoдaтeльcтвa PФ. – 2019. – № 40. – Cт.2981.
3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ (с изменениями от 26 ноября 2019 года) // Сборник основных федеральных законов РФ.
4. Федеральный закон «Об организованных торгах» от 21 ноября 2011 года № 325-ФЗ (с изменениями от 27 декабря 2018 года) // Сборник основных федеральных законов РФ.
5. Абраменкова, И.Г. Биржевые сделки с ценными бумагами / И.Г. Абраменкова. – М.: КонРус, 2016. – 194 с.
6. Буренин, А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки / А.Н. Буренин. - М.: Тривола, 2016. – 233 с.
7. Буренин, А.Н. Хеджирование фьючерсными контрактами фондовой биржи РТС / А.Н. Буренин. - М.: Научно-техническое общество им. академика С.И. Вавилова, 2019. - 174 с.
8. Витрянский, В.А. Срочные сделки в сфере биржевой торговли и на финансовых рынках // Хозяйство и право / В.А. Витрянский. - 2018. - № 11. – С. 79-82.
9. Губин, Е.П., Лаутс, Е.Б. Производные финансовые инструменты и
срочный рынок: понятие и правовое регулирование / Е.П. Губин, Е.Б. Лаутс// Предпринимательское право. - 2016. - № 2. – С.97-144.
10. Гурвич, Н.И. Стратегии хеджирования товарных сделок на рынках нефти и нефтепродуктов / Н.И. Гурвич. – Спб: Спектр, 2016. – 414 с.
11. Габов, А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка / А.В. Габов. - М.: Статут, 2018. – 258 с.
12. Гутников, О.В. Недействительные сделки в гражданском праве. Теория и практика оспаривания / О.В. Гутников. - М.: Бератор-Пресс, 2017 - 244 с.
13. Де Ковни, Ш., Таки, К. Стратегии хеджирования / Редакция и перевод Л.М. Сокольникова. - М.: ИНФРА-М, 2016. – 233 с.
14. Дегтярева, О.И. Биржевое дело: учебник для вузов / О.И. Дегтярева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 301 с.
15. Дегтярева, О.И. Биржевое дело: учебник / О.И. Дегтярева, O.A. Кандинская. - М.: Юнити, 2017. – 366 с.
16. Жуковский, В.М. Правовое регулирование инвестиций в биржевую деятельность: на примере рынка ценных бумаг / В.М. Жуковский. – М.: Инфра- М, 2017. – 247 с.
17. Костякова, Е.А. Финансовые инструменты / Е.А. Костякова. – М: Академик, 2018. – 377 с.
18. Круглов, А.В. Эволюция инструментов хеджирования / А.В. Круглов.– Спб.: Нева, 2016. – 266 с.
19. Капитоненко, В.В. Инвестиции и хеджирование / В.В. Капитоненко. - М.: ПРИОР, 2017. – 242 с.
20. Кондратова, О.Б. Статистический анализ структуры мирового рынка биржевых фьючерсов и опционов / О.Б. Кондратова // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. - 2019. - № 14. - С. 119-123.
21. Колчина, Н.Ф. Финансовый менеджмент / Н.В. Колчина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. - 438 с.
22. Колосов, И.М. Инновации в сфере валютного хеджирования на промышленных предприятиях / И.М. Колосов // Финансы и кредит. - 2019. - № 13.-С. 69-75.
23. Кудинов, Д.С. Механические торговые системы как инструмент снижения риска биржевых операций в период кризиса Текст. / Д. С. Кудинов // РИСК: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2019. - № 19. - С. 160- 167.
24. Левин, B.C. Классификация производных финансовых инструментов Текст. / B.C. Левин // Финансы и кредит. - 2019. - №39. - С. 9-14.
25. Милованов, И.Ю. Хеджирование финансовых рисков российскими компаниями на рынке производных финансовых инструментов / И.Ю Милованов. – М.: Знание, 2018. – 255 с.
26. Милованов, И.Ю. Сравнительный анализ рынка деривативов в структуре развитого и развивающегося рынка на примере США и России Текст.
/ И.Ю. Милованов // Финансы и кредит. - 2019. - № 39. - 236 с.
27. Милованов, И.Ю. Хеджирование финансовых рисков российскими компаниями с использованием производных финансовых инструментов, базисом которых являются товарные активы / И.Ю. Милованов // Финансовая аналитика. - 2016. - № 33. – 541 с.
28. Пугач, О.Р. Использование валютных фьючерсов / О.Р. Пугач // Валютное регулирование и валютный контроль. - 2018. - № 2. - С. 22-26.
29. Пенюгалова, Л.А. Рынок производных ценных бумаг: методики работы с фьючерсными контрактами и биржевыми опционами Текст. / Л.А. Пенюгалова, Е.Ю. Василенко // Финансы и кредит. - 2017. - № 28. - С. 27-36.
30. Павлодский, Е.А. Правовое регулирование сделок на биржевом рынке/ Е.А. Павлодский. - М.: Норма, 2019. – 199 с.
31. Пожидаева, Т.А. Анализ влияния операционного риска на финансовые результаты коммерческого банка / Т.А. Пожидаева. – М.: Инфра-М, 2017. – 213 с.
32. Прокофьев, И.А. Оценка валютных рисков / И.А. Прокофьев // Научный вестник МГТУ. – 2019. - №4. – С.16-28.
33. Подколзина, И.Р. Валютный рынок: как поймать золотую антилопу / И.Р. Подколзина // Рынок ценных бумаг. - 2018. -№ 24. - С. 50-57.
34. Рубцов, Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: Инструменты, структура, механизм функционирования Текст. / Б.Б. Рубцов. М.: ИНФРА-М, 2016.-304 с.
35. Романова, М.В. Налогообложение хеджирования Текст. / М.В. Романова // Налоговый вестник. - 2017. - № 3. - С. 122-128.
36. Сафонова, Т.Ю. Биржевая торговля производными инструментами Текст. : учебно-практическое пособие / Т.Ю. Сафонова. М.: Дело, 2016. - 544 с.
37. Серебровский, В.И. Страхование: учебное пособие / В.И. Серебровский. - М.: «Статут», 2018. – 302 с.
38. Скороход, А.Ю. Хеджирование рисков инвесторов фьючерсами и опционами / А.Ю. Скороход. – 2017. – 274 с.
39. Соколов, П.И. Эффективное хеджирование на основе эконометрической оценки взаимосвязи валютных курсов / П.И. Соколов. – М.: Инфра-М, 2018. – 336 с.
40. Санникова, И.Н., Рудакова, Т.А., Татарникова, Э.В. Риски реального сектора экономики в контексте региональной экономической безопасности / И.Н. Санникова, Т.А. Рудакова, Э.В. Татарникова // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. – 2017. - № 20(305). – С.36-41.
41. Сафонова, Т.Ю. Биржевая торговля производными инструментами Текст. : учебно-практическое пособие / Т.Ю. Сафонова. М.: Дело, 2016. -544 с.
42. Соловьев, П.А. Фьючерс на индекс ММВБ оптимальный инструмент хеджирования рыночного риска на фондовом рынке / П.А. Соловьев, П. Р. Никишин // Рынок ценных бумаг. - 2018. - № 7. - С. 58-61.
43. Рубцов, Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: Инструменты, структура, механизм функционирования / Б.Б. Рубцов. М.: ИНФРА-М, 2016.-304 с.
44. Толчинский, М.А. Биржевые сделки на фондовом рынке / М.А. Толчинский. – М.: Прогресс, 2017. – 187 с.
45. Томсет, М.П. Биржевые секреты / М.П. Томсет. - Смоленск: Русич, 2018. - 384 с.
46. Фельдман, А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты: учебник / А.Б. Фельдман. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 304 с.
47. Халл, Дж. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты / в редакции М.Д. Красильниковой. – СПб.: Нева, 2017. – 488 с.
48. Чекулаев, М.Д. Риск-менеджмент: управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности / М. Д. Чекулаев. - М.: Альпина Паблишер, 2017. - 344 с.
49. Шишин, С.В. Предпринимательство в условиях глобализации: основные черты и противоречия / С.В. Шишин. - М.: Экономика, 2016. – 341 с.
50. Шеленкова, Н.Б. Биржевые опционные операции / Н.Б. Шеленкова. - М.: Инфра-М, 2017. – 266 с.
51. Щербина Т.А., Анализ российской и мировой практики хеджирования
/ Т.А. Щербина // Новая наука: стратегии и векторы развития. - 2019. - №8 – С.44-51.