Дипломная работа на тему "Синергия | Практическое применение различных вариантов модели САРМ» "

Работа на тему: Практическое применение различных вариантов модели САРМ»
Оценка: отлично.
Оригинальность работы на момент публикации 50+% на антиплагиат.ру.
Ниже прилагаю все данные для покупки.
https://studentu24.ru/list/suppliers/Anastasiya1---1326

Описание работы

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»
Факультет Электронного обучения

Направление подготовки: Финансы и кредит

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
Практическое применение различных вариантов модели САРМ

Москва 2016 г.

КОНЦЕПЦИЯ ВЫПУСКНОЙ КВАЛИФИКАЦИОННОЙ РАБОТЫ
1. Тема ВКР: «Практическое применение различных вариантов модели САРМ»
2. Срок сдачи магистрантом законченной ВКР «14» декабря 2016 г.
3. Исходные данные по ВКР материалы, справочная,
методическая литература, ресурсы Интернет.
4. Обоснование актуальности темы: тема продиктована практической деятельностью, в носящей взаимный характер стремительной интеграции российской и международной экономических систем, с поиском зарождающейся оптимальной взаимоувязанной модели.
5. Цель исследования: изучить особенности и специфику деятельности финансовых инструментов на современном этапе в области имеющихся финансовых рынков, взяв в качестве предмета исследования реализацию их на
территории Российской Федерации.
6. Задачи исследования
6.1 Изучить специфику реализации практического применения вариантов модели САРМ на современном этапе развития отечественного финансового рынка.
6.2 Охарактеризовать взаимосвязанность вариантов практического применения различных вариантов модели САРМ с возможными манипуляциями в рамках финансового рынка.
6.3 На основании полученной информации внести свои предложения в этапы практического применения вариантов модели САРМ на современном этапе развития отечественного финансового рынка.
7. Организация, результаты деятельности которой, использованы в ВКР в качестве объекта исследования: Финансовый рынок – как организованная и неформальная система, предназначенная для торговли финансовыми инструментами.
8. Предполагаемые методы исследования: анализ нормативно-правовой базы в области оценки рынка ценных бумаг, учебная литература отечественных и зарубежных авторов: Аскинадзи В.М., Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж., Фабоцци Ф., Бланка И.А., Аньшин В.М. и других., а также материалы периодической печати в области применения методов оценки финансовых активов.
9. Ожидаемые основные результаты исследования: повышение компетентности и навыков области деятельности современного российского финансового рынка, находящегося в поиске оптимального соотношения применяемых международных финансовых моделей в своей функционирующей на ранних этапах финансовой системе.
10. Содержание разделов ВКР (наименование глав):
1. . Понятие применяемых моделей САРМ (Capital Asset Pricing Model)
2. Анализ использования модели САРМ (Capital Asset Pricing Model)
3. Практические варианты использования модели САРМ (Capital Asset Pricing Model)

Содержание
Введение 5
Глава 1. Понятие применяемых моделей САРМ (Capital Asset Pricing Model). 8
1.1. Основные теоретические положения модели CAPM (Capital Asset Pricing Model CAPM). 10
1.2. Арбитражная теория ценообразования (Arbitrage Pricing Theory-APT). 15
1.3. Теоретический выбор оптимального портфеля относительно рынка капиталов. 27
Глава 2 Анализ использования модели САРМ (Capital Asset Pricing Model) 34
2.1 Перспективность модели и трудности возникающие при ее использовании 35
2.2 Сравнение линии рынка капитала (Capital Market Line) CML и линии рынка ценных бумаг (Security Market Line) SML 44
2.3 Способы оценки инвестиционной деятельности 56
Глава 3. Практические варианты использования модели САРМ (Capital Asset Pricing Model) 70
3.1 Оценка доходности финансовых активов 71
3.2 Расчет ставки дисконтирования для целей международных стандартов финансовой отчетности 81
3.3 Распределения прибыли с использованием модели оценки доходности активов 93
Заключение 103
Список использованной литературы 108

ВВЕДЕНИЕ
Взаимная состязательность экономических систем и моделей – характерный пример истории экономики. В период властвования в нашей стране советской идеологии, взгляды на системы и модели отличные от государственных, идеологически прописанных, не обращался, но весь развитый мир прогрессивных финансово – экономических систем строился в соответствии с ними, и с признанием Россией ошибочности коммунистического пути развития данный на отечественную экономическую систему подобно лавине хлынули различные модели и системы став наверстывать упущенные позиции с явным перекосом в сторону частноправовых отношений.
Выработка концепции создания инвестиционного портфеля ценных бумаг, исходит своими истоками, наверное, ко времени, появления собственно данного финансового инструмента, и призвана предложить инвестору варианты соотношения рисковых вложений, когда инвестор сомневается во вложении своих финансовых средств в единственно возможную компанию.
Теория портфельных инвестиций развивалась с поистине революционным размахом и скоростью, период, начиная с пятидесятых годов двадцатого века, она, опираясь на потребности экономических агентов стран с мощной рыночной экономикой, приобрела значительное влияние среди экономистов именно в силу обоснованности своего практического применения. В данном случае взаимоувязанные теоретические труды стали появляться позднее практических наработок. Были изданы академические учебники, во всех ведущих экономических вузах мира стали читаться курсы, проводиться научные разработки и защищаться диссертации 1. Все это объясняется радикальными изменениями, произошедшими во второй половине двадцатого века в экономической жизни лидирующих в мировом сообществе экономически развитых стран.
Период интеграции при формировании первых своих портфелей ценных бумаг в условиях сверхрискованного российского финансового рынка потребовал от российских профессиональных управляющих необходимость понимания и применения портфельной теории.
Модель оценки финансовых активов САРМ (Capital Asset Pricing Model) и hfdyj как ее последующее преобразование - теория арбитражного ценообразования APT (Arbitrage Pricing Theory) являются на текущий период времени практически наиболее востребованными в силу своей практической эффективности 2.
Актуальность темы данной выпускной квалификационной работы заключается в попытке вникнуть в механизмы рационального практического использования моделей оценки финансовых активов САРМ (Capital Asset Pricing Model) российского рынка финансовых инструментов, объективно требующего поиска нестандартных практических решений к инвестированию в ценные бумаги (финансовые активы) и их результативному рейтингу
Во время работы использовались материалы: нормативно-правовая база в области анализа рыночных отношений с ценными бумагами, учебная литература отечественных и зарубежных авторов: Аньшин В.М Аскинадзи В. М., Александер Г., Бланка И.А., Бэйли Дж., Фабоцци Ф., Шарп У.. и других., а также материалы периодической печати в области использования методов рейтинга финансовых активов.
Объектом исследования будет представлены различные варианты модели САРМ (Capital Asset Pricing Model).
Предмет исследования – практическое применение различных вариантов моделей САРМ (Capital Asset Pricing Model).
Целью исследования является характеристика и практическое применение различных вариантов моделей САРМ (Capital Asset Pricing Model) в условиях Российского инвестиционного рынка.

2 Практическое применение моделей САРМ и АРТ в РФ.
Ответ на следующие вопросы позволит нам достигнуть поставленной
Теоретические основы использования моделей САРМ (Capital Asset Pricing Model).
Анализ используемых в мировой практике моделей САРМ (Capital Asset Pricing Model).
Практические варианты использования моделей САРМ (Capital Asset Pricing Model).
Дипломная работа состоит из Введения, трех глав, Заключения, списка используемой литературы и приложений.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно – правовые акты
1. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 5 ноября 2008 г. № 08-48/пз-н «Об утверждении Программы …»
2. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 36 "Обесценение активов" (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 25.11.2011 N160н (в ред. от 24.12.2013)) [Электронный ресурс].

Интернет - издания и источники
1. Afdanalyse.ru/ publ/investicionnyj_analiz/ teorija/apt_ arbitrazhnoe_ cenoobrazovanie_ arbitrage_ pricing_ theory.
2. Bancel, F., & Mittoo, U. (2012). Valuation practices and CAPM implementation. Available at
3. Businesscases.ru/ektro/Atrill_FM_16
4. Cost of capital / CFA Institute
5. Discount-Store- -Everything-5-Er
7. Hy-odykkeen-1-tuoton-varianssin
8. Jack_L._Treynor Wikipedia.org/wiki/
9. Jan _Mossin wikipedia.org/wiki/
10. John_Lintner wikipedia.org/wiki/
11. Lintner J. Optimal Dividends and Corporate Growth Under Uncertainty// The Quarterly Journal of Economics, February 1964.
12. Lintner J. The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets // Review of Economics and Statistics. 1965. 47 (1).
13. Markowitz H. Portfolio Selection // Journal of Finance. Aldan, PA: American Finance Association, 1952. Vol. 7.
14. Markowitz H.M. The early history of portfolio theory: 1600 - 1960 // Financial Analysts Journal. 1999. Vol. 55.
15. Michael C. Jensen. Value maximization. Stakeholder theory, and the Corporate objective function. - The Monitor Group and Harvard Business School, 2001.
16. Miller M., Modigliani F. Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares // Journal of Business, October 1961.
17. Mossin J. Equilibrium in a Capital Asset Market // Econometrica. 1966. Vol. 34.
18. Myfabrik-med.ru/sposobi-opredeleniya-ozhidaemoy-dohodnosti- tsennoy-bumagi.html.
19. People.stern.nyu.edu/adamodar/.
20. Prerek.ru/safia/21-upravlenie-denejnimi-potokami- organizacii/main.html.
21. Roll R. A critique of the asset pricing theory's tests Part I: On past and potential testability of the theory // Journal of Financial Economics. 1977. March.4.
22. Ross S. The arbitrage theory of capital asset pricing // Journal of Economic Theory. 1976. 13 (3). P. 341 - 360; Roll R., Ross S. An empirical investigation of the arbitrage pricing theory // Journal of Finance. 1980. 35 (5).
23. Rusbonds.ru/cmngos.asp.
24. Sharpe W.F. Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk // Journal of Finance. 1964. 19 (3).
25. SSRN-The Treynor Capital Asset Pricing Model by Craig French
26. Stocks.investfunds.ru/stocks/20
27. Studme.org/47526/investirovanie/model_sarm_ispolzovanie_portfelnom_analize.
28. Studme.org/47527/investirovanie/bezriskovye_tsennye_bumagi
29. Studme.org/47532/investirovanie/otsenka_vzaimosvyazi_dohodnosti_ris ka_ finansovyh_ instrumentov
30. Studme.org/47532/investirovanie/otsenka_vzaimosvyazi_dohodnosti_ris ka_finansovyh _instrumentov
31. Studme.org/47533/investirovanie/prakticheskoe_ispolzovanie_modeli_sa rm
32. Studme.org/47546/investirovanie/otsenka_rezultatov_investitsionnoy_de yatelnosti
33. Studme.org/47550/investirovanie/mera_dzhensena
34. Studopedia.ru/17_40079_dopolnenie.html Арбитражная теория.
35. Studopedia.ru/6_127830_model-diskontirovannogo-denezhnogo-potoka--DCF.html
36. Utmagazine.ru/posts/5365-model-portfelya-cennyh-bumag-garri- markovica-sut-i-principy-postroeniya
37. WACC Calculations in Practice: Incorrect Results due to Inconsistent Assumptions - Status Quo and Improvements / Matthias C. GrQninger, Axel H. Kind // Accounting and Finance Research Vol. 2, No. 2; 2013
38. WACC: Practical Guide for Strategic Decision-Making - Part 8 / Laurens Tijdhof
39. Webcache.googleusercontent.com/search: studme.org / investirovanie/ model_ sarm _ ispolzovanie _ portfelnom_ analize.ru.
46. Валютный рынок Forex
47. Информация по американским государственным облигациям
48. Коэффициент_Шарпа
49. Марковиц,_Гарри
50. Портфельная_теория_Марковица.
51. Шарп,_Уильям

Учебная и публицистика
1. Анализ финансового состояния предприятия
2. Аскинадзи В.М. Инвестиционный анализ / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. – М., 2008.
3. Аскинадзи В.М., Жданова О.А., «Инвестиционный анализ» Московский финансово-промышленный университет «Синергия» 2012 г.
4. Аскинадзи В.М., Игнатова А.И. «Коллективные инвестиции» Московская финансово-промышленная академия; Кафедра Инвестиционной деятельности;
5. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997.
6. Булавко Л.В. «Анализ распределения прибыли с использованием модели оценки доходности активов» Экономический факультет МГУ им. М.В.Ломоносова «Аудиторские ведомости», 2006, N 10.
7. Вашакмадзе Т. «Стоимость собственного капитала для непубличных компаний».
8. Вашакмадзе Т. Методические рекомендации по расчету стоимости собственного капитала для российских непубличных компаний.
9. Доходность финансового актива: виды и оценка
10. Каланов А.Н. Дисконтирование в МСФО // МСФО: Практика применения. 2006. N 5
11. Каурова Н.Н. «Предпосылки трансформации теории фундаментального анализа в современных условиях» Журнал Финансовая аналитика: проблемы и решения Выпуск№ 1
12. Каурова Н.Н. «Фундаментальный анализ: крах теории или эволюция?» Аналитический журнал Управление в кредитной организации Номер 4/2012.
13. Оценка систематического и несистематического рисков отдельного актива и портфеля.
14. Практическое применение моделей САРМ и АРТ в РФ;
15. Репина О.М. Лекции по дисциплине РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ
16. Рутгайзер В.М., Будицкий А.Е. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка. М.: Маросейка, 2007.
17. Сухарев, А.Н. Европейские институты финансовой стабилизации: создание и современное состояние /Финансы. - 2014. - № 1. - С. 52-55 : табл. - Библиогр.
18. Темпы роста валового национального продукта. Дефлятор ВНП
19. Финансовый актив и доходность.
20. Финансы Зви Боди Роберт Мертон.
21. Формирование инвестиционного портфеля. (Реферат, 2006)
22. Хасанов Р. Ваше инвестиционное будущее.//ftinvest.ru.
23. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика / Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2000.
24. Черноусова А.П. «Эмпирические исследования модели CAPM»